Złoto spadło w środę, ponieważ odnowienie działań zbrojnych między USA a Iranem wzmocniło dolara amerykańskiego i podniosło ceny ropy, ograniczając popyt na kruszec, a jednocześnie ożywiając oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę pieniężną w USA. Donald Trump powiedział na szczycie NATO w Ankarze, że zawieszenie broni z Iranem „dobiegło końca”, choć Reuters podał później, że nie powtórzył tej uwagi, powołując się na źródło zaznajomione z rozmowami. XAU/USD handlowano w okolicach 4 040 USD, oddając większość zeszłotygodniowych wzrostów, po doniesieniach o nocnych atakach na statki handlowe w pobliżu Cieśniny Ormuz oraz ostrzeżeniach o kolejnych amerykańskich uderzeniach, w tym z odniesieniem do wyspy Kharg. Było to największe naruszenie tymczasowego porozumienia od momentu jego wejścia w życie 17 czerwca.
West Texas Intermediate kosztowała około 74,50 USD za baryłkę, rosnąc w tym tygodniu o ponad 8%, a odbicie cen ropy podsyciło obawy inflacyjne. Narzędzie CME FedWatch wskazało prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed we wrześniu na poziomie 68%, wobec 58% dzień wcześniej, natomiast rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA utrzymywała się w pobliżu 4,58%, najwyżej od końca maja; protokół z posiedzenia FOMC ma zostać opublikowany o 18:00 GMT. Złoto było niemal 28% poniżej styczniowego szczytu w okolicach 5 600 USD i technicznie pozostawało poniżej 100-okresowej SMA na 4 122 USD, z oporem na 4 128, 4 200, 4 255 i 4 400 USD oraz wsparciem przy 4 000 USD, przy RSI (14) w pobliżu 36 i ujemnym MACD.
Złoto pod presją w warunkach napięć geopolitycznych i obaw o inflację
Widzimy, że ceny złota gwałtownie spadają, ponieważ ponowne napięcia między USA a Iranem podsycają obawy o inflację. Taka sytuacja zwiększa prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, co wzmacnia dolara i czyni złoto mniej atrakcyjną inwestycją. Złoto koryguje obecnie ostatnie wzrosty i jest notowane w rejonie 4 040 USD.
Głównym katalizatorem jest skok cen ropy naftowej — West Texas Intermediate przebiła obecnie 95 USD za baryłkę, osiągając najwyższy poziom w tym roku. Ten wzrost kosztów energii nastąpił po groźbach nowych sankcji i aktywności morskiej w pobliżu Cieśniny Ormuz, kluczowego szlaku transportu ropy. Wydarzenia te bezpośrednio przekładają się na oczekiwania inflacyjne, co potwierdzają najnowsze dane rządowe: czerwcowy wskaźnik CPI za 2026 r. wyniósł 3,8%, powyżej oczekiwań.
W odpowiedzi rynek zaczyna wyceniać bardziej agresywną postawę Fed. Według CME FedWatch Tool prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło do ponad 70%. Widać to na rynku długu: rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA stabilizuje się w pobliżu 4,58%, odciągając kapitał od aktywów nieprzynoszących odsetek, takich jak złoto.
Strategie transakcyjne i perspektywa techniczna
Dla traderów instrumentów pochodnych otoczenie to sugeruje krótkoterminowo niedźwiedzie nastawienie do złota. Widzimy szansę w kupnie opcji put ze strike’em poniżej kluczowego wsparcia 4 000 USD, zakładając dalszy spadek, jeśli napięcia geopolityczne będą się utrzymywać. Skuteczną strategią może być także sprzedaż spreadów kredytowych call z górnym ograniczeniem w okolicach oporu 4 150 USD, aby inkasować premię przy założeniu ograniczonego potencjału wzrostowego.
Z technicznego punktu widzenia spadkowy impet jest wyraźny, a kluczowe wskaźniki, takie jak RSI, osuwają się w kierunku strefy wyprzedania. Cena pozostaje poniżej 100-okresowej średniej kroczącej, co sygnalizuje utrzymującą się presję. Uważnie obserwujemy poziom 4 000 USD, ponieważ zdecydowane przebicie w dół może uruchomić kolejną falę wyprzedaży.
Mimo tego krótkoterminowo pesymistycznego obrazu należy pamiętać o silnym, fundamentalnym wsparciu dla złota. Dane World Gold Council pokazują, że banki centralne kontynuowały zakupy, zwiększając stan posiadania netto o 200 ton w pierwszej połowie 2026 r. Ten długoterminowy popyt instytucjonalny może stanowić „podłogę” dla cen, co sprawia, że nadmierne pozycjonowanie na spadki bez jasno określonych strategii wyjścia jest ryzykowne.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
