Funt nieznacznie umocnił się wobec dolara podczas środowych notowań w Ameryce Północnej; GBP/USD wynosił 1,3371, co oznacza wzrost o 0,09%. Ruch ten nastąpił w warunkach narastających napięć po tym, jak USA ogłosiły, że rozmowy z Iranem są „zakończone” po wymianie ataków. Iran uderzył w dwa statki przepływające przez Cieśninę Ormuz, co wywołało odpowiedź USA, a CENTCOM poinformował o rażeniu łącznie 80 celów w ciągu ostatnich dwóch dni. Waszyngton ponownie nałożył też sankcje na irański sektor naftowy, podczas gdy ceny ropy rosły; WTI podskoczyła o blisko 5% do 75,60 USD. Indeks dolara zyskał 0,10% do 101,19, wspierany przez drożejącą ropę.
Uwaga rynku przenosi się na minutes z czerwcowego posiedzenia FOMC — pierwsze pod przewodnictwem Kevina Warsha — podczas gdy rynki pieniężne wyceniają 94% prawdopodobieństwa co najmniej jednej podwyżki stóp Fed w 2026 r. Na lipiec wycena wskazuje na 65% szans utrzymania stóp bez zmian, według danych Prime Terminal; w kalendarzu znajdują się także tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych za tydzień zakończony 4 lipca. W brytyjskiej polityce utrzymuje się niepewność wokół potencjalnego wyboru kanclerza skarbu przez Andy’ego Burnhama, a Polymarkets ocenia szansę, że funkcję obejmie Ed Miliband, na 51%. Wystąpić ma również zastępczyni gubernatora Banku Anglii Sarah Breeden.
Zmienność rynkowa i czynniki geopolityczne
Wraz z eskalacją napięć w Cieśninie Ormuz — przez którą przepływa ok. 21% globalnego wolumenu płynnych paliw ropopochodnych — oczekujemy utrzymania podwyższonej zmienności na rynkach. Indeks zmienności CBOE (VIX), kluczowa miara rynkowego strachu, wzrósł już do 22,5 z poziomu 14 zaledwie w ubiegłym tygodniu. Uważamy, że inwestorzy powinni rozważyć zakup opcji, aby zabezpieczyć się przed — lub skorzystać na — dalszych gwałtownych wahaniach cen w nadchodzących tygodniach.
Natychmiastowy szok wyniósł ceny ropy WTI do 75,60 USD za baryłkę, wspierając dolara amerykańskiego jako aktywo bezpiecznej przystani. Historycznie tego typu geopolityczne szoki na rynku ropy wywołują trwałą presję wzrostową na ceny energii oraz na dolara. Dostrzegamy dalsze możliwości w długich pozycjach na kontraktach terminowych na ropę lub w opcjach call na ETF-y sektora energetycznego, ponieważ przedłużający się konflikt mógłby podbić notowania w kierunku przedziału 85–90 USD, obserwowanego podczas wcześniejszych zaburzeń podaży.
Konsekwencje dla walut i polityki pieniężnej
Sytuacja stawia Rezerwę Federalną przed trudnym wyborem: z jednej strony presja inflacyjna wynikająca z drożejącej ropy, z drugiej ryzyko spowolnienia gospodarczego. Choć rynki wciąż wyceniają 94% prawdopodobieństwa jeszcze jednej podwyżki stóp w tym roku, istotnie wzrosły szanse na pauzę w lipcu. Zakładamy, że ta niepewność przełoży się na większą aktywność na rynku instrumentów pochodnych na stopy procentowe, gdy inwestorzy będą spekulować na temat kolejnego ruchu Fed.
Dla funta brytyjskiego połączenie silnego dolara i krajowej niepewności politycznej stanowi wyraźny czynnik przeciwny. W perspektywie ewentualnego objęcia resortu finansów przez polityka o bardziej lewicowym profilu, co mogłoby niepokoić inwestorów, para GBP/USD wygląda na podatną na spadki poniżej kluczowego technicznego oporu w okolicach 1,3400. Uważamy, że zakup opcji put na GBP/USD jest rozsądną strategią pozycjonowania się pod potencjalny spadek w kierunku wsparcia na 1,3159.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
