Indeks dolara amerykańskiego (DXY) utrzymał umiarkowane wzrosty, gdy rynki ważyły odnowione tarcia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem oraz zmieniające się oczekiwania dotyczące stóp procentowych w USA. DXY był notowany w okolicach 101,20, osiągając najwyższy poziom od czterech dni, po doniesieniach o nocnych starciach i atakach na statki handlowe w pobliżu Cieśniny Ormuz, co podbiło obawy o podaż energii i inflację. Amerykańska ropa West Texas Intermediate (WTI) była w rejonie 74,50 USD za baryłkę i po ostatnim skoku była w tym tygodniu na plusie o ponad 8%. Irańska Press TV podała, że Teheran zamknie Cieśninę Ormuz, jeśli dojdzie do kolejnych ataków, a w doniesieniach przywoływano również wypowiedzi prezydenta USA Donalda Trumpa o dalszych uderzeniach oraz o wyspie Kharg.
Wyceny stóp także wspierały dolara. Narzędzie CME FedWatch pokazało, że rynki przypisują 68% prawdopodobieństwa podwyżce stóp we wrześniu, wobec 58% dzień wcześniej, a uwaga przesunęła się na protokół z czerwcowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), który ma zostać opublikowany o 18:00 GMT, w poszukiwaniu wskazówek co do kolejnych kroków Rezerwy Federalnej. ING ocenił, że protokół powinien wzmocnić jastrzębi wydźwięk, przy czym DXY w najbliższym czasie ma pozostać w dużej mierze w przedziale wahań, z ryzykami wzrostowymi w kierunku 101,50–102,0.
Ryzyka geopolityczne, inflacja i odporność dolara
Uważamy, że indeks dolara (DXY) utrzymuje się mocno w pobliżu 104,50, ponieważ nowe ryzyka geopolityczne oraz uporczywe dane inflacyjne wspierają amerykańską walutę. Ostatnie eskalacje wpływające na szlaki żeglugowe na Morzu Czerwonym wywołują ucieczkę do bezpiecznych aktywów, z której korzysta dolar. To klasyczna reakcja rynku, obserwowana wielokrotnie.
Trwające napięcia podbiły ceny ropy Brent powyżej 95 USD za baryłkę – do najwyższego poziomu w tym roku. Ten wzrost kosztów energii jest istotnym powodem do niepokoju, zwłaszcza po tym, jak ubiegłomiesięczny odczyt wskaźnika CPI okazał się wyższy od oczekiwań i wyniósł 3,8%, odwracając wcześniejszy trend schładzania. Czynniki te podsycają obawy, że inflacja ponownie zaczyna się utrwalać.
Rynek zaczyna też traktować bardziej serio jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej. Zgodnie z CME FedWatch Tool, inwestorzy wyceniają 75% prawdopodobieństwa podwyżki stóp o 25 pb na posiedzeniu we wrześniu 2026 r. Oczekujemy, że nadchodzący protokół FOMC potwierdzi determinację w walce z inflacją, pozostawiając niewiele przestrzeni na gołębie zaskoczenie.
Implikacje dla tradingu i strategia
Dla traderów instrumentów pochodnych otoczenie to sugeruje wzrost zmienności. Uważamy, że opcje na główne pary walutowe, takie jak EUR/USD, są obecnie niedowartościowane, biorąc pod uwagę potencjał gwałtownych ruchów w reakcji na wypowiedzi przedstawicieli Fed lub nagłówki geopolityczne. Zakup opcji call na indeks VIX może być również rozsądnym zabezpieczeniem przed szerzej zakrojonym epizodem „risk-off”.
W oparciu o te czynniki warto rozważyć pozycjonowanie pod dalsze umocnienie dolara. Zakup opcji call na DXY ze strike’em 106,00 z terminem wygaśnięcia we wrześniu daje przejrzysty sposób na skorzystanie z trendu wzrostowego. Historycznie, w cyklu zacieśniania z lat 2022–2023 dolar wykazywał długie okresy siły w podobnych warunkach.
Strategia ta pozwala na istotny udział w potencjalnych wzrostach, jeśli rajd dolara będzie kontynuowany, przy jednoczesnym jasnym zdefiniowaniu ryzyka. Jednak każde nagłe złagodzenie napięć za granicą lub zaskakująco słabe dane makroekonomiczne mogą wywołać gwałtowny zwrot. Dlatego rekomendujemy wykorzystywanie opcji zamiast bezpośredniego handlu kontraktami futures, aby lepiej zarządzać tym binarnym ryzykiem.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
