Amerykańskie akcje w środę ponownie znalazły się pod presją podaży po tym, jak prezydent Donald Trump oświadczył, że zawieszenie broni USA–Iran, obowiązujące od początku kwietnia, zakończyło się w następstwie nowych działań zbrojnych. USA podały, że ostrzelały 80 irańskich celów wojskowych w odpowiedzi na wcześniejszy atak na tankowiec na cieśninie Ormuz, a Iran odpowiedział falami uderzeń na amerykańskie instalacje wojskowe w Bahrajnie i Kuwejcie. Doniesienia wskazywały też, że USA przerzuciły do regionu 5 tys. samolotów wojskowych. Ropa WTI podskoczyła o ponad 4%.
Kontrakty terminowe na akcje osłabły przed otwarciem sesji: futures na NASDAQ 100 spadały o ponad 1%, a na S&P 500 i Dow Jones Industrial Average o ponad pół punktu procentowego. NASDAQ 100 handlowany był poniżej 50-dniowej średniej kroczącej (SMA), co wzmacniało nastroje risk-off. W Azji koreański KOSPI zniżkował w nocy o ponad 5% i przebił techniczne wsparcie na poziomie 7 400; SK Hynix i Samsung Electronics pozostawały pod presją po tym, jak Samsung poinformował o 18-krotnym wzroście zysku operacyjnego r/r. Powiązane z USA spółki chipowe zachowywały się słabiej w handlu przedsesyjnym; spadały także Sandisk (SNDK) i Micron (MU).
Zmienność i okazje na rynku ropy
W obliczu odnowionego konfliktu i nerwowości na rynku uważamy, że zmienność jest obecnie niedowartościowana. Indeks zmienności CBOE (VIX), mierzący oczekiwaną turbulencję rynkową, podczas szoków geopolitycznych często rośnie z poziomów „nastu” do ponad 30 pkt, jak miało to miejsce na początku 2022 r. W związku z tym rozważamy zakup opcji call na VIX lub na ETN VXX, aby skorzystać na spodziewanym skoku „indeksu strachu”.
Natychmiastowy, 4-procentowy skok ropy WTI to najprawdopodobniej dopiero początek większego ruchu. Ponieważ przez cieśninę Ormuz przechodzi niemal 20% światowego zużycia ropy, każde działania militarne w tym rejonie niosą istotne ryzyko dla podaży. Przypominamy, że w tygodniach po inwazji Rosji na Ukrainę w 2022 r. ceny ropy Brent wzrosły o ponad 30%, co sugeruje, że opcje call na kontrakty na ropę lub na ETF-y sektora energetycznego, takie jak XLE, mogą przynieść znaczące zyski.
Ryzyka dla sektora technologicznego i półprzewodników
Ponieważ NASDAQ 100 znajduje się obecnie poniżej 50-dniowej średniej kroczącej, doszło do przełamania kluczowego poziomu wsparcia technicznego. Historycznie, gdy poziom ten zostaje naruszony w okresie niepewności, rynki często testują 200-dniową średnią kroczącą, co mogłoby oznaczać dodatkowe 5–7% spadku względem obecnych poziomów. W konsekwencji widzimy wartość w zakupie opcji put na ETF QQQ jako zabezpieczenie lub bezpośrednią, spadkową ekspozycję na sektor technologiczny.
Słabość koreańskich spółek półprzewodnikowych jest czytelnym wskaźnikiem wyprzedzającym dla ich amerykańskich odpowiedników. Taki schemat realizacji zysków na silnym rynku, wywołany szokami zewnętrznymi, może szybko rozlać się po globalnie powiązanej branży. Z tego powodu przyglądamy się niedźwiedzim strategiom opcyjnym, takim jak zakup putów, na ETF-y półprzewodnikowe w rodzaju SMH lub na szczególnie wrażliwe spółki, jak Micron Technology.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
