Apetyt na ryzyko osłabł w środę, gdy rynki śledziły wydarzenia na Bliskim Wschodzie i czekały na publikację protokołu z czerwcowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Nastroje w dużej mierze kształtowała ropa: West Texas Intermediate wzrosła we wtorek o niemal 5%, a następnie dodała ok. 0,8%, handlując w okolicach 72,60 USD, po doniesieniach, że Iran ostrzelał trzy komercyjne jednostki w pobliżu Cieśniny Ormuz, a USA przeprowadziły uderzenia na irańską obronę przeciwlotniczą oraz miejsca startu dronów. USA cofnęły też licencję umożliwiającą Iranowi sprzedaż ropy do 21 sierpnia i ponownie nałożyły sankcje. Indeks dolara amerykańskiego (DXY) konsolidował się w pobliżu 101,00 po wzroście o ok. 0,3% we wtorek, natomiast kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy akcji spadały o ok. 0,2% w europejskich godzinach porannych.
W Azji Bank Rezerw Nowej Zelandii podniósł Official Cash Rate o 25 pb do 2,50% jednomyślną decyzją — była to pierwsza podwyżka od ponad trzech lat, od kwietnia 2023 r. — i wskazał przedział stopy neutralnej 2,5%–3,5%. NZD/USD handlowano powyżej 0,5700, o ponad 0,5% wyżej w ujęciu dziennym. Na innych rynkach EUR/USD utrzymywał się powyżej 1,1400 po wtorkowym spadku o 0,3%, a GBP/USD zniżkował o ponad 0,2%, przerywając dziewięciodniową serię wzrostów, lecz pozostając powyżej 1,3350; USD/JPY pozostawał w konsolidacji powyżej 162,00. Złoto ustabilizowało się powyżej 4 100 USD po dwóch kolejnych dziennych spadkach.
Szanse i ryzyka na rynkach energii i akcji
Obserwujemy wyraźny skok cen ropy w związku z konfliktem w rejonie Cieśniny Ormuz — i to tutaj pojawiają się najbardziej bezpośrednie okazje. Biorąc pod uwagę nowe amerykańskie sankcje oraz działania militarne, warto rozważyć zakup opcji call na kontrakty futures na ropę WTI, aby skorzystać na ewentualnych dalszych wzrostach cen. Historycznie zakłócenia w tym wąskim gardle, przez które przechodzi niemal jedna trzecia światowego morskiego handlu ropą, prowadzą do utrzymującej się zmienności i wyższych cen.
Szeroki rynek przechodzi w tryb „risk-off”, co oznacza konieczność zabezpieczenia ekspozycji akcyjnej. Rozważamy zakup ochronnych opcji put na S&P 500, ponieważ kontrakty na indeksy już zniżkują. Indeks zmienności CBOE (VIX), często określany jako „wskaźnik strachu”, wzrósł o ponad 18% w ciągu ostatnich dwóch dni, a wcześniejsze szoki geopolityczne sugerują, że w razie eskalacji napięć może wzrosnąć jeszcze bardziej.
Rozbieżności na rynku walutowym i złoto jako bezpieczna przystań
Na rynku walutowym rozbieżności w polityce banków centralnych tworzą czytelne sygnały transakcyjne. Podwyżka stóp w Nowej Zelandii sprawia, że dolar nowozelandzki ma solidne podstawy do dalszego umocnienia, dlatego analizujemy opcje call na NZD/USD. Podejście to wzmacnia fakt, że rynek czeka na protokół z posiedzenia Fedu, który może wskazywać na bardziej ostrożny ton w porównaniu z zdecydowanym ruchem RBNZ.
Przy stabilizacji złota powyżej bardzo wysokiego poziomu 4 100 USD potwierdza się jego rola jako kluczowego aktywa typu safe haven. Uważamy, że nie jest to jedynie chwilowy wzrost, ponieważ globalne zasoby złota w ETF-ach zwiększyły się w minionym miesiącu o ponad 2 mln uncji. W związku z tym zastosowanie strategii call spread na kontraktach na złoto lub ETF-ach może być kosztowo efektywnym sposobem gry na dalsze zwyżki przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka w tym niepewnym otoczeniu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
