Dolar australijski osłabł po dwóch sesjach wzrostów; we wtorek w godzinach handlu w Azji para AUD/USD była notowana w pobliżu 0,6950, po tym jak dane wskazały na słabsze tempo krajowej aktywności. Wskaźnik ANZ–Indeed Job Ads spadł w czerwcu o 0,2% m/m, odwracając wzrost z maja skorygowany w górę do 2,0% i odnotowując trzeci miesięczny spadek w tym roku. Kolejnym sygnałem schładzania warunków był spadek miesięcznego wskaźnika inflacji Melbourne Institute (Monthly Inflation Gauge) o 0,4% w czerwcu po zniżce o 0,3% w maju, co wydłużyło serię miesięcznych spadków do dwóch; rynki oczekiwały jednocześnie na czerwcowe dane inflacyjne z Chin.
Liczba ogłoszeń o pracę była o ok. 28% niższa niż na szczytach z końca 2022 r., choć pozostawała powyżej poziomów sprzed pandemii. Uwaga inwestorów koncentrowała się także na Reserve Bank of Australia (RBA), który celuje w inflację na poziomie 2–3% i może dostosowywać politykę nie tylko poprzez stopy procentowe, lecz także za pomocą luzowania lub zacieśniania ilościowego. Szersze tło obejmuje czynniki zewnętrzne, w tym popyt z Chin oraz rudę żelaza — największy towar eksportowy Australii — którego wartość wynosiła 118 mld USD rocznie według danych za 2021 r.
Krajowe wyzwania gospodarcze dla dolara australijskiego
Naszym zdaniem dolar australijski napotyka opór, ponieważ krajowa gospodarka wykazuje wyraźne oznaki schładzania. Niedawny wzrost krajowej stopy bezrobocia do 4,2% potwierdza tendencję widoczną w danych ANZ Job Ads, sugerując, że wysokie stopy procentowe zaczynają ograniczać skłonność firm do zatrudniania. Pogarszający się obraz rynku pracy stanowi czynnik negatywny dla waluty.
Dodatkowa presja płynie od naszego największego partnera handlowego, Chin, gdzie najnowszy odczyt Caixin Services PMI wyniósł umiarkowane 53,5, co wskazuje na spowolnienie ożywienia gospodarczego. Obawy te potęguje ostatni spadek cen rudy żelaza, które zeszły poniżej 110 USD za tonę w związku z niepokojem o popyt chińskiego sektora stalowego. Te czynniki zewnętrzne silnie ciążą wycenie AUD.
Perspektywy polityki i zmienność na parze AUD/USD
Mimo tych negatywnych danych należy brać pod uwagę utrzymującą się jastrzębią retorykę RBA. Bank centralny pozostawił dziś stopy bez zmian, ale podtrzymał ostrzeżenia dotyczące uporczywej inflacji — co jest zrozumiałe, biorąc pod uwagę, że CPI za I kw. nadal wynosił 3,4%, wyraźnie powyżej przedziału celu. Tworzy to napiętą sytuację, w której bank centralny może zostać zmuszony do podwyżek w warunkach spowalniającej gospodarki.
Przy tych sprzecznych sygnałach — słabnącej aktywności gospodarczej i jastrzębim nastawieniu banku centralnego — oczekujemy wzrostu zmienności na parze AUD/USD w nadchodzących tygodniach. Uważamy, że przed publikacją kluczowych danych inflacyjnych za II kw. pod koniec miesiąca właściwe są strategie na instrumentach pochodnych korzystające z ruchu ceny, takie jak długie straddle lub strangle. Takie podejście pozwala wykorzystać istotne wybicie w dowolnym kierunku bez konieczności stawiania zakładu na konkretny scenariusz.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
