USD/CHF wzrósł w poniedziałek o 0,37% do okolic 0,8060, ponieważ dolar amerykański umocnił się, mimo że rynki ograniczyły oczekiwania na dalsze zacieśnianie polityki przez Rezerwę Federalną po słabszym raporcie z amerykańskiego rynku pracy (Nonfarm Payrolls) z ubiegłego tygodnia. Popyt na „zielonego” wspierały także utrzymujące się napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie, skoncentrowane wokół Cieśniny Ormuz. Rynki, według narzędzia CME FedWatch, nadal sugerują 76,9% szans na dodatkowe podwyżki stóp Fed do końca roku, a uwaga przenosi się na protokół z czerwcowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), który ma zostać opublikowany w środę.
Odczyty danych były mieszane. Indeks ISM dla sektora usług obniżył się w czerwcu do 54 z 54,5 w maju, zgodnie z prognozami; składowa nowych zamówień była słabsza, a wskaźnik cen płaconych spadł, natomiast indeks zatrudnienia poprawił się. W Szwajcarii stopa bezrobocia wzrosła w czerwcu do 3,1% z 3% w maju, wbrew oczekiwaniom stabilizacji na poziomie 3%, co zwiększyło presję na franka.
USD/CHF rośnie dzięki dywergencji polityki i danym z rynku pracy w Szwajcarii
W tym tygodniu obserwujemy, że para USD/CHF nabiera rozpędu i na dzień 6 lipca 2026 r. handlowana jest w okolicach 0,9150. Ruch ten napędza odporny dolar amerykański oraz nowe dane napływające ze Szwajcarii. Nieoczekiwany wzrost szwajcarskiej stopy bezrobocia dodatkowo pogłębia słabość franka.
Szwajcarska stopa bezrobocia nieoczekiwanie podniosła się w czerwcu do 2,3%, nieznacznie z 2,2% w maju. Choć poziom ten pozostaje historycznie niski, daje to Szwajcarskiemu Bankowi Narodowemu (SNB) więcej argumentów za kontynuacją łagodzenia polityki pieniężnej, po tym jak wcześniej w tym roku obniżył już stopy. Ta dywergencja polityki wobec innych banków centralnych prawdopodobnie będzie utrzymywać presję na franka.
W USA najnowszy indeks ISM dla sektora usług wyniósł solidne 53,8, zgodnie z oczekiwaniami rynku, potwierdzając utrzymującą się odporność gospodarki. Narzędzie CME FedWatch wskazuje, że rynki nie wyceniają dalszych podwyżek, oczekując raczej utrzymania stóp przez Rezerwę Federalną. Rośnie też prawdopodobieństwo – na poziomie około 35% – obniżki stóp przed końcem roku.
Implikacje dla strategii tradingowej i zmienności rynkowej
Biorąc pod uwagę tę dywergencję, uważamy, że w najbliższych tygodniach „ścieżka najmniejszego oporu” dla USD/CHF prowadzi w górę. Traderzy mogą rozważyć zakup opcji call, aby skorzystać z potencjalnego ruchu, celując w strike’i powyżej poziomu 0,9200. Nadchodzący protokół FOMC będzie kluczowy dla potwierdzenia, czy stanowisko Fed pozostaje jastrzębie, co dodatkowo wspierałoby taki scenariusz.
Historycznie para USD/CHF cechuje się podwyższoną zmiennością, gdy polityka pieniężna Fed i SNB istotnie się rozjeżdża, jak miało to miejsce w latach 2023 i 2024. Należy zatem oczekiwać gwałtownych ruchów w okolicach komunikatów banków centralnych. To sprawia, że stosowanie strategii o z góry określonym ryzyku – takich jak bycze spready call (bull call spreads) – jest rozsądnym sposobem wyrażenia pozytywnego nastawienia przy jednoczesnym ograniczeniu potencjalnych strat.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
