Sezonowość wskazuje na dobrze znany letni schemat dla S&P 500: konsolidacja w czerwcu często była następnie kontynuowana przez wybicie w górę w połowie lata, po czym pojawiał się kolejny okres konsolidacji w sierpniu i wrześniu. Na tym tle indeks testuje opór na linii trendu poprowadzonej od czerwcowych szczytów. Przebicie tej linii jest przedstawiane jako otwierające przestrzeń do dalszych krótkoterminowych wzrostów w kierunku 7700 pkt.
Strefa 7700 jest traktowana jako potencjalna bariera oporu, jeśli w sierpniu ponownie pojawi się konsolidacja; ruch ten jest charakteryzowany jako rajd fali B w ramach szerszej płaskiej korekty według zliczenia fal Elliotta. Fala czwarta jest przedstawiana jako prawdopodobnie bardziej złożona po ustanowieniu nowych szczytów, biorąc pod uwagę rzadkość sytuacji, w której fala czwarta rozwija się w krótszym czasie niż fala druga; sama fala druga jest opisana jako złożona, zachodząca na siebie korekta W‑X‑Y, a reguła alternacji sugeruje, że fala czwarta mogłaby przyjąć zamiast tego formę płaską. Jeśli dojdzie do spadku pod koniec lata, poziomy 7200–7100 są wskazywane jako potencjalne pasmo wsparcia, zanim szerszy trend wzrostowy zostanie wznowiony.
Okazje transakcyjne i strategia na wybicie w połowie lata
Biorąc pod uwagę historyczną tendencję rynków do zwyżek w lipcu po konsolidacji w czerwcu, postrzegamy obecny okres jako okazję do krótkoterminowych zagrań na wzrosty. Przy teście linii trendu wyznaczonej przez czerwcowe szczyty na S&P 500 powinniśmy pozycjonować się pod potencjalne wybicie. Oznacza to rozważenie opcji call lub strategii bull call spread z terminami wygaśnięcia w drugiej połowie lipca.
To optymistyczne nastawienie wspierają ostatnie dane makro: zeszłotygodniowy czerwcowy raport z rynku pracy w USA pokazał stabilne zatrudnienie bez przyspieszenia inflacji płac, co łagodzi obawy przed bardziej agresywnym Fedem. Dodatkowo indeks zmienności CBOE (VIX) spadł do 12,1, najniższego poziomu w tym kwartale — co historycznie sugeruje samozadowolenie uczestników rynku i może poprzedzać finalny impuls wzrostowy indeksu. W tych warunkach celujemy w ruch S&P 500 w kierunku strefy 7700 pkt.
Zarządzanie pozycjami i przygotowanie na korektę: koniec lata i dalej
Jednak wraz ze zbliżaniem się indeksu do poziomu 7700, szczególnie pod koniec lipca, będziemy musieli zmienić podejście. Poziom ten pokrywa się z naszą projekcją fal Elliotta dla szczytu rajdu „fali B”, co wskazuje na dogodne miejsce do realizacji zysków z długich pozycji. W tym momencie zaczęlibyśmy budować pozycje spadkowe, np. poprzez zakup sierpniowych opcji put lub sprzedaż call credit spreadów powyżej 7700.
Reguła alternacji w teorii fal Elliotta sugeruje, że kolejna faza korekcyjna, czyli „fala czwarta”, będzie płaską i złożoną konsolidacją — w przeciwieństwie do ostrej korekty „fali drugiej”, którą widzieliśmy wcześniej w tym roku. Takie układy często pojawiają się w miesiącach o niższym wolumenie obrotu, czyli w sierpniu i wrześniu, co stanowi dodatkowy sezonowy czynnik hamujący. Niski wolumen typowy dla końcówki lata może wyostrzać wahania rynku i sprawiać, że korekty stają się bardziej rozciągnięte w czasie.
Jeśli spadek zmaterializuje się pod koniec lata, zgodnie z naszym scenariuszem, będziemy uważnie obserwować strefę 7200–7100. Obszar ten powinien działać jako istotne wsparcie i stanowiłby kluczowe miejsce do zamykania wszelkich spadkowych pozycji na instrumentach pochodnych. To byłby też poziom, przy którym rozważylibyśmy ponowne ustanowienie długoterminowego, pro-wzrostowego nastawienia.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
