Zamówienia w niemieckim przemyśle wzrosły w maju o 1,9% m/m, wyraźnie powyżej konsensusu na poziomie 1,2%. Silniejszy odczyt wskazuje na bardziej zdecydowany popyt na produkty niemieckich producentów w tym okresie.
Odporność niemieckiej gospodarki i wpływ na europejskie aktywa
Lepsze od oczekiwań majowe zamówienia w niemieckim przemyśle sugerują bazową odporność największej gospodarki Europy. Po ospałym I kwartale, w którym produkcja przemysłowa skurczyła się o 0,5%, dane te stanowią wczesny, pozytywny sygnał na III kwartał. Postrzegamy to jako argument za ponownym przemyśleniem niedźwiedzich pozycji na europejskich aktywach w nadchodzących tygodniach.
Raport powinien wesprzeć niemiecki indeks DAX, który handluje w wąskim przedziale w okolicach poziomu 19 500 pkt. Uważamy, że ta pozytywna niespodzianka może zadziałać jak katalizator wybicia w górę. W konsekwencji planujemy zakup opcji call na DAX z terminem wygaśnięcia we wrześniu, aby wykorzystać potencjalny wzrost momentum.
Siła euro, polityka EBC i perspektywy zmienności
Dane wspierają również euro, ponieważ mogą skłonić Europejski Bank Centralny do większej cierpliwości w kwestii dalszych obniżek stóp procentowych. Wyceny rynkowe sugerują obecnie 60% prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp EBC do grudnia — prawdopodobieństwo to może spaść, jeśli ta siła przemysłu się utrzyma. W związku z tym zwiększamy długie pozycje w EUR/USD, korzystając z kontraktów futures i celując w ruch w kierunku poziomu oporu 1,1050 obserwowanego wcześniej w tym roku.
Zmienność na europejskich akcjach, mierzona indeksem VSTOXX, spadła ostatnio do 13,5, co wskazuje na mniejszą nerwowość rynku. Ten pozytywny punkt danych prawdopodobnie utrzyma zmienność na niskim poziomie w krótkim terminie. Postrzegamy to jako okazję do sprzedaży opcji put out-of-the-money na kluczowe niemieckie spółki przemysłowe, inkasując premię w otoczeniu, w którym perspektywy gospodarcze wydają się poprawiać.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
