Ceny złota w Zjednoczonych Emiratach Arabskich spadły w poniedziałek – wynika z danych zestawionych przez FXStreet. Za gram płacono 491,12 AED wobec 492,95 AED w piątek, natomiast cena za tolę obniżyła się do 5 728,08 AED z 5 749,64 AED. W szerszej tabeli referencyjnej metal wyceniono na 4 910,98 AED za 10 gramów oraz 15 275,43 AED za uncję trojańską. FXStreet wylicza ceny lokalne, przeliczając poziomy międzynarodowe przez kurs USD/AED i dostosowując je do lokalnych jednostek; aktualizacje są dokonywane codziennie w momencie publikacji. Podane wartości mają charakter orientacyjny i mogą odbiegać od kwot oferowanych w handlu detalicznym.
Złoto jest powszechnie wykorzystywane jako przechowalnia wartości i traktowane jako „bezpieczna przystań” oraz zabezpieczenie przed inflacją, bez uzależnienia od jednego emitenta. Największymi posiadaczami są banki centralne i – według World Gold Council – w 2022 r. zwiększyły one zasoby o 1 136 ton o wartości ok. 70 mld USD, co było najwyższym rocznym wynikiem w historii. Wśród przywoływanych zależności rynkowych wskazuje się m.in. odwrotną korelację z dolarem amerykańskim i obligacjami skarbowymi USA, a także wrażliwość na aktywa ryzykowne i stopy procentowe; na kształtowanie cen wpływa również dynamika pary XAU/USD.
Otoczenie makroekonomiczne i perspektywy dla złota
Dzisiejszy niewielki spadek cen złota jest nieistotnym „szumem” rynkowym na tle znacznie szerszego obrazu. Uważamy, że w nadchodzących tygodniach otoczenie makroekonomiczne pozostaje wyraźnie sprzyjające złotu. Kluczowymi czynnikami nadal są perspektywy stóp procentowych w USA oraz utrzymująca się niepewność geopolityczna.
Naszym zdaniem ścieżka Rezerwy Federalnej USA jest obecnie bardziej ukierunkowana na łagodzenie polityki, a ostatnie dane makro pokazują, że inflacja utrzymuje się uporczywie powyżej celu 2% – ok. 2,7% w ujęciu bazowego PCE. W takich warunkach Fed ma ograniczone pole do bardziej agresywnych działań, co prawdopodobnie będzie wywierać presję na dolara. Historycznie słabszy dolar wykazuje silną, odwrotną korelację z cenami złota, stanowiąc istotny czynnik wspierający notowania metalu.
Ponadto popyt ze strony banków centralnych pozostaje ważną siłą stabilizującą, a trend ten przyspieszył po rekordowych zakupach 1 082 ton w 2022 r. Najnowsze dane World Gold Council wskazują, że banki centralne dokupiły kolejne 228 ton w I kwartale 2026 r., co sygnalizuje kontynuację strategii „dedolaryzacji” rezerw. Tak konsekwentne zakupy tworzą silne „dno” dla rynku i ograniczają ryzyko spadków.
Strategie dla traderów instrumentów pochodnych
Dla traderów instrumentów pochodnych oznacza to, że uzasadnione jest nastawienie pro-wzrostowe. Rozważamy kupno opcji call z wygaśnięciem we wrześniu i grudniu 2026 r., aby skorzystać z oczekiwanego ruchu w górę. Skuteczną strategią może być również wykorzystanie spreadów call, które obniżają koszt początkowy przy zachowaniu udziału w potencjalnym rajdzie.
Biorąc pod uwagę, że zmienność implikowana może wzrosnąć przy ewentualnych eskalacjach geopolitycznych, sprzedaż opcji put poza pieniądzem (out-of-the-money) może być rozsądnym sposobem generowania dochodu. Pozwala to inkasować premię przy jednoczesnym wyznaczeniu poziomu zakupu poniżej bieżącej ceny rynkowej. To metoda „zarabiania w czasie oczekiwania” na realizację pro-wzrostowej tezy.
Musimy też być przygotowani na możliwość gwałtownego, nieoczekiwanego umocnienia dolara amerykańskiego. Traderzy powinni rozważyć przeznaczenie części portfela na zakup ochronnych opcji put jako zabezpieczenia ekspozycji długich. Działa to jak polisa na wypadek nagłego, bardziej jastrzębiego zwrotu w polityce banków centralnych, który mógłby przejściowo zakłócić trend wzrostowy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
