Ceny złota w Pakistanie spadły w poniedziałek – wynika z danych FXStreet. Kruszec wyceniano na 37 215,24 PKR za gram wobec 37 346,06 PKR w piątek, a stawka za tolę obniżyła się do 434 066,60 PKR z 435 597,20 PKR. FXStreet wskazał również cenę 372 147,90 PKR za 10 gramów oraz 1 157 524,00 PKR za uncję trojańską, przy czym poziomy lokalne są wyliczane na podstawie notowań międzynarodowych poprzez kurs USD/PKR i aktualizowane codziennie w momencie publikacji; podane wartości mają charakter orientacyjny i mogą różnić się od stawek na rynku krajowym.
Złoto jest powszechnie postrzegane jako przechowalnia wartości, zabezpieczenie przed inflacją i deprecjacją walut oraz bezpieczna przystań w okresach napięć rynkowych. Największymi posiadaczami są banki centralne; według World Gold Council w 2022 r. dokupiły one 1 136 ton o wartości ok. 70 mld USD, co było najwyższym rocznym wynikiem w historii. Metal często porusza się odwrotnie do dolara amerykańskiego i obligacji skarbowych USA, a także może słabnąć, gdy aktywa ryzykowne rosną; jako aktywo nieprzynoszące dochodu, niższe stopy procentowe zwykle wspierają ceny, natomiast wyższy koszt pieniądza może im ciążyć.
Czynniki kształtujące ceny złota: ruchy walut i popyt banków centralnych
Biorąc pod uwagę niewielki spadek cen złota, postrzegamy go jako odzwierciedlenie krótkoterminowych wahań kursowych, a nie zmianę fundamentalnych perspektyw dla metalu. Prawdziwym czynnikiem napędowym jest cena międzynarodowa, XAU/USD, a jej ostatnie zachowanie jest bezpośrednio powiązane z danymi makroekonomicznymi z USA. Traderzy instrumentów pochodnych powinni więc patrzeć szerzej niż na lokalne poziomy cenowe i koncentrować się na globalnym obrazie makroekonomicznym.
Uważnie obserwujemy działania Rezerwy Federalnej USA, ponieważ złoto jest bardzo wrażliwe na oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Ponieważ najnowszy raport o amerykańskim wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI) pokazał utrzymywanie się inflacji na poziomie 3,4%, Fed raczej nie zasygnalizuje w najbliższym czasie agresywnych obniżek stóp. To stanowi czynnik negatywny dla nieoprocentowanego złota i wspiera silnego dolara, przy czym indeks DXY utrzymuje się obecnie stabilnie powyżej poziomu 105.
Pomimo mocnego dolara dostrzegamy istotne „dno” pod ceną złota dzięki ogromnemu popytowi ze strony banków centralnych. Ludowy Bank Chin wydłużył serię zakupów złota do 20 kolejnych miesięcy, co jest wyraźnym sygnałem długoterminowej strategii dedolaryzacji rezerw. Ten konsekwentny popyt zapewnia silne wsparcie bazowe i sugeruje, że większe spadki cen będą przez duże instytucje traktowane jako okazje do zakupów.
Niepewność geopolityczna, popyt na bezpieczne aktywa i strategie handlowe
Historycznie złoto radzi sobie dobrze w okresach niepewności geopolitycznej i spowolnienia gospodarczego, pełniąc rolę bezpiecznej przystani. Patrząc wstecz na niepewność związaną z pandemią w 2020 r. czy kryzysem finansowym z 2008 r., złoto zyskiwało, gdy inwestorzy uciekali od bardziej ryzykownych aktywów. Uważamy, że obecne obawy o spowalniający wzrost globalny oraz utrzymujące się napięcia geopolityczne będą w najbliższych tygodniach nadal podtrzymywać ten popyt na „safe haven”.
Dla traderów tworzy to środowisko sprzyjające strategiom nastawionym na zmienność z wykorzystaniem opcji. Sprzeczne sygnały – jastrzębi Fed kontra silny popyt banków centralnych – sugerują, że złoto może pozostawać w konsolidacji, co może sprzyjać zyskom m.in. w strategiach typu strangle. Rozważylibyśmy także zakup opcji call przy spadkach poniżej kluczowych poziomów technicznych, opierając się na silnym wsparciu fundamentalnym jako przesłance potencjalnego odbicia.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
