Złoto kontynuuje rajd, gdy słabsze dane z amerykańskiego rynku pracy podbijają cenę kruszcu

Kluczowe informacje

• Cena złota na rynku spot (natychmiastowa transakcja) wzrosła o 1,4% do 4 179,94 USD za uncję, najwyżej od 23 czerwca.
• Złoto (metal w sztabkach i monetach) zmierzało do tygodniowego wzrostu o 2,3% — pierwszego od pięciu tygodni.
• Zatrudnienie poza rolnictwem w USA (nonfarm payrolls, miesięczny raport o nowych miejscach pracy) wzrosło w czerwcu o 57 tys., poniżej oczekiwań +110 tys.
• Rynek obniżył prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed we wrześniu do ok. 54% z 66% przed publikacją danych.
• Odbicie wspierały słabszy dolar i tańsza ropa, a dodatkowym źródłem popytu pozostawały zakupy złota przez banki centralne.

Złoto zyskało w piątek ponad 1% i zmierzało do pierwszego tygodniowego wzrostu od pięciu tygodni. Słabsze od oczekiwań dane z rynku pracy w USA ograniczyły oczekiwania na kolejne podwyżki stóp procentowych przez Fed (Rezerwę Federalną, bank centralny USA).

Złoto spot wzrosło o 1,4% do 4 179,94 USD za uncję, najwyżej od 23 czerwca. Kontrakty terminowe na złoto w USA (umowy na zakup/sprzedaż w przyszłości) z dostawą w sierpniu podrożały o 1,6% do 4 193,20 USD.

Wzrosty przyspieszyły, gdy inwestorzy oceniali słabsze dane o zatrudnieniu i ich wpływ na perspektywy stóp procentowych w USA.

Zatrudnienie poza rolnictwem w USA wzrosło w czerwcu o 57 tys., poniżej prognoz ekonomistów zakładających +110 tys. Odczyt sugeruje wyraźniejsze od oczekiwań hamowanie rynku pracy.

Dlaczego rynek to obserwuje

Słabszy raport z rynku pracy skłonił inwestorów do ponownej oceny ścieżki stóp procentowych w USA.

Przed publikacją danych wyceniano ok. 66% szans na wrześniową podwyżkę stóp. Po odczycie prawdopodobieństwo spadło do ok. 54%, co zmniejszyło presję na aktywa nieprzynoszące odsetek, takie jak złoto.

Niższe oczekiwania co do stóp sprzyjają złotu, bo zmniejszają przewagę lokat i obligacji, które płacą odsetki. Dolar także zmierzał do tygodniowego spadku, co zwykle wspiera złoto wyceniane w USD — dla kupujących z innych krajów staje się ono tańsze w ich walutach.

Spadek cen ropy wzmocnił zmianę oczekiwań dotyczących stóp. Ruch tankowców przez Cieśninę Ormuz wracał do normy, gdy obawy o podaż malały.

Lepszy przepływ ropy i sygnały dyplomatyczne zbliżyły ceny surowca do poziomów sprzed wojny. Tańsza energia może ograniczać presję inflacyjną, a więc zmniejszać potrzebę szybkiego „zacieśniania” polityki pieniężnej (podnoszenia stóp).

Jednak scenariusz dalszych podwyżek stóp wciąż jest możliwy. Dlatego złoto pozostaje wrażliwe na nadchodzące dane o inflacji, wypowiedzi przedstawicieli Fed, rentowności obligacji USA (Treasury yields — dochodowość papierów skarbowych) oraz kurs dolara.

Popyt ze strony banków centralnych również wspiera rynek. Poniższy wykres pokazuje, że instytucje oficjalne wróciły w maju do zakupów netto (kupiły więcej, niż sprzedały).

Źródło: Yahoo Finance

Oficjalne rezerwy złota wzrosły w maju o 41 ton netto, co potwierdza powrót banków centralnych do zakupów. To czynnik długoterminowy, a nie główny powód ostatniego krótkoterminowego skoku cen.

Kluczowe poziomy dla rynku

XAUUSD (kurs złota do dolara) handlowany jest w okolicach 4 178 USD po dziennym maksimum blisko 4 196 USD. Odbicie podciągnęło notowania pod 4 200 USD — to pierwszy poważny test dla kupujących.

Utrzymanie się powyżej 4 200 USD może poprawić krótkoterminowy obraz rynku i skierować uwagę na 4 250 USD. Mocniejsze wybicie powyżej tego poziomu może otworzyć drogę do 4 300 i 4 350 USD.

Po stronie spadków najbliższym wsparciem jest 4 120 USD. Spadek poniżej tej strefy może odsłonić 4 100 USD, a potem 4 050 USD, jeśli wzrośnie realizacja zysków (sprzedaż po wcześniejszych wzrostach).

Wykres pokazuje też sygnał pro-wzrostowy z początku lipca. Ponieważ nie widać pełnych elementów MACD (wskaźnik techniczny mierzący tempo zmian ceny), potwierdzenia warto szukać głównie w zachowaniu ceny: utrzymaniu wsparć i wybiciu ponad 4 200 USD.

Scenariusze wzrostowe i spadkowe

Wariant wzrostowy zakłada utrzymanie XAUUSD powyżej 4 120 USD i potwierdzone wybicie ponad 4 200 USD. Oznaczałoby to, że po odbiciu wywołanym danymi z rynku pracy kontrolę nadal mają kupujący.

Silniejszy ruch w górę wymagałby wybicia ponad 4 250 USD. Jeśli rynek pokona ten pułap, wzrost może sięgnąć 4 300 USD, a następnie rozbudowanego oporu w pobliżu 4 350 USD.

Wariant neutralny to stabilizacja między 4 120 a 4 200 USD. Po wzroście o ponad 1% handel w przedziale może oznaczać, że inwestorzy czekają na kolejne sygnały dotyczące polityki pieniężnej.

Wariant spadkowy zyskuje na znaczeniu, jeśli złoto spadnie poniżej 4 120 USD. Potwierdzone zejście może skierować uwagę na 4 100 i 4 050 USD. Jeśli pęknie także 4 050 USD, rynek może wrócić do psychologicznego poziomu 4 000 USD.

Zastrzeżenie

Podane poziomy cenowe i scenariusze odzwierciedlają opinię autora w momencie publikacji i nie stanowią porady inwestycyjnej ani oficjalnej rekomendacji VT Markets. Przed podjęciem decyzji warto zrobić własną analizę i kontrolować ryzyko.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.