USD/KRW napotkał w czerwcu przejściowy opór w okolicach 1561, a wzrosty od tego czasu wyhamowały, co pozostawia parę w układzie sprzyjającym handlowi w przedziale wahań. Na obecnym etapie widać niewiele przesłanek, które wspierałyby oczekiwania głębokiego spadku. Przy krótkoterminowej korekcie za pierwszą warstwę wsparcia uznajemy ostatni lokalny dołek zwrotny na 1530.
Powrót powyżej 1561 byłby traktowany jako potwierdzenie wznowienia szerszego trendu wzrostowego. W takim scenariuszu kolejne projekcje wypadają w rejonie 1573 i 1580. Tekst powstał przy wsparciu narzędzia sztucznej inteligencji i został zredagowany przed publikacją.
Handel w przedziale przed kluczowymi publikacjami danych
Z naszej perspektywy USD/KRW zaczyna stabilizować się w konsolidacji po tym, jak w ubiegłym miesiącu zatrzymał się na oporze 1561. Na razie zakładamy ruch boczny między tym „sufitem” a „podłogą” w okolicach 1530. Nie ma wyraźnego sygnału zapowiadającego silną przecenę, dlatego obserwujemy te dwa kluczowe poziomy jako wyznaczniki kolejnego ruchu.
Zwracamy uwagę, że dynamika wzrostu eksportu Korei Południowej w czerwcu, zaraportowana wczoraj, wyniosła 7,8%, nieznacznie poniżej prognozy 8,5% z powodu lekkiego osłabienia globalnego popytu na półprzewodniki. Ta presja w tle gospodarki sprawia, że istotne umocnienie wona jest mało prawdopodobne, co wzmacnia nasz pogląd, iż wsparcie 1530 powinno się utrzymać przy ewentualnych cofnięciach. Bank Korei utrzymał dziś rano stopę procentową bez zmian, sygnalizując ostrożne podejście.
Uwaga rynku skupia się teraz na piątkowym raporcie z amerykańskiego rynku pracy (non-farm payrolls), od którego oczekuje się solidnego przyrostu zatrudnienia o 195 tys. miejsc pracy w czerwcu. Mocne dane sprzyjałyby utrzymaniu przez Fed restrykcyjnego nastawienia i podwyższonego poziomu stóp procentowych, wzmacniając dolara. Rozbieżność w polityce banków centralnych to jeden z głównych powodów, dla których zakładamy, że w dalszej perspektywie możliwy będzie test górą.
Strategie opcyjne i zarządzanie ryzykiem ruchu w górę
Biorąc pod uwagę oczekiwany w krótkim terminie handel w przedziale, uważamy, że sensowną strategią może być sprzedaż krótkoterminowych strangle’i opcyjnych ze strike’ami poza pasmem 1530–1561. Zmienność implikowana spadła do trzymiesięcznego minimum na poziomie 7,2%, co obniża koszt wdrożenia strategii korzystających na okresie konsolidacji. Takie podejście pozwala inkasować premię, podczas gdy rynek wypracowuje kolejny kierunek.
Jesteśmy gotowi szybko zmodyfikować tę strategię w razie wybicia. Zdecydowany ruch powyżej 1561, zwłaszcza po mocnych danych z USA, byłby dla nas sygnałem do kupna opcji call lub budowy byczych spreadów call. Naszymi celami w takim scenariuszu byłyby poziomy 1573 oraz 1580.
Historycznie para często konsolidowała się na początku lata, zanim w późniejszej części kwartału przechodziła do bardziej trwałego ruchu kierunkowego. Nasza obecna strategia oparta na konsolidacji jest więc uzależniona od utrzymania wsparcia 1530. Przebicie tego poziomu zanegowałoby naszą tezę i wymagałoby zamknięcia wszelkich pozycji nastawionych na sprzedaż zmienności.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
