Analitycy HSBC twierdzą, że obawy dotyczące dużych IPO oraz rozciągniętych wycen amerykańskich akcji zostały złagodzone przez solidny wzrost zysków w większości sektorów indeksu S&P 500, przy czym istotnym motorem jest popyt związany ze sztuczną inteligencją. Wskazują też, że impet wyników finansowych rozszerza się poza sektor Information Technology i Communications, a Energy oraz Materials korzystają z budowy centrów danych powiązanej z rozbudową infrastruktury AI.
Bank powołuje się na prognozy konsensusu, według których w 2026 r. wzrost zysków przekroczy 10% w większości sektorów, a łącznie ma wynieść 23%; wyjątkami są Consumer Staples i Real Estate. HSBC dodaje, że USA są mniej narażone na ryzyka spadkowe wynikające z konfliktu na Bliskim Wschodzie, i podtrzymuje przeważenie akcji amerykańskich oraz bardziej bycze nastawienie do dolara, przy jednoczesnej dywersyfikacji w kierunku obligacji wysokiej jakości, złota i aktywów alternatywnych.
Rozszerzający się wpływ AI i okazje na rynku akcji
Uważamy, że solidny wzrost zysków napędzany przez sztuczną inteligencję rozlewa się daleko poza największe spółki technologiczne. Przy prognozowanym przez konsensus wzroście zysków S&P 500 o 23% w 2026 r. postrzegamy ewentualną słabość rynku w najbliższych tygodniach jako okazję do zakupów. To sugeruje sprzedawanie opcji put zabezpieczonych gotówką na główne indeksy, takie jak SPY lub QQQ, podczas korekt — aby inkasować premię i potencjalnie wejść w pozycje po niższym koszcie.
Rozbudowa infrastruktury AI bezpośrednio podbija obecnie popyt w sektorach takich jak Energy i Materials, które dostarczają energię oraz materiały do budowy centrów danych. Widzieliśmy, że wydatki budowlane na nowe obiekty produkcyjne wzrosły w ostatnim roku o ponad 20%, co potwierdza, że trend ten ma realny wpływ na gospodarkę. Dlatego za atrakcyjny sposób na ekspozycję na to rozszerzające się ożywienie uznajemy kupno opcji call na sektorowe ETF-y, takie jak Energy Select Sector SPDR (XLE).
Opcje, cykle innowacji i defensywne zabezpieczenia
Indeks zmienności CBOE (VIX) utrzymuje się w pobliżu wieloletnich minimów, około 13, co sprawia, że premie opcyjne są relatywnie tanie przy budowaniu pozycji pro-wzrostowych. Analizujemy serie z wygasaniem w sierpniu i wrześniu 2026 r., aby pozycjonować się pod potencjalny rajd pod koniec lata. Układ ten przypomina wcześniejsze cykle innowacji, takie jak internetowy boom z końca lat 90., gdy liderowanie na rynku rozszerzało się daleko poza początkową garstkę spółek technologicznych.
Nasze pozytywne spojrzenie na gospodarkę USA przekłada się na bycze nastawienie do dolara, co wspiera spółki skoncentrowane na rynku krajowym. Uczestnicy rynku instrumentów pochodnych mogą to wyrazić poprzez zakup opcji call na Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP). Choć naszym głównym obszarem zainteresowania pozostają akcje, utrzymujemy również długoterminowe pozycje w kontraktach terminowych na złoto jako zabezpieczenie przed nieoczekiwanymi wydarzeniami geopolitycznymi.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
