Euro odbiło wobec dolara amerykańskiego we wtorek, ponieważ zmiany pozycjonowania na koniec miesiąca osłabiły reakcję „zielonego” na mocniejsze dane z USA. EUR/USD było w pobliżu 1,1415 po tym, jak wcześniej w ciągu dnia dotknęło minimum na 1,1382. Liczba wakatów w raporcie JOLTS w USA wzrosła w maju nieznacznie do 7,594 mln z kwietniowych 7,585 mln po rewizji, przebijając prognozy 7,3 mln, natomiast indeks zaufania konsumentów Conference Board wzrósł w czerwcu do 91,2 z 90,6 po rewizji w dół, ale nie spełnił oczekiwań (94,7).
Indeks dolara (DXY) handlowany był w okolicach 101,23 po dziennym maksimum 101,43 i pozostawał na dobrej drodze do drugiego z rzędu miesięcznego wzrostu, co zostawiało EUR/USD na ścieżce drugiego kolejnego miesięcznego spadku. Wyceny wskazywały na 67% prawdopodobieństwa podwyżki stóp we wrześniu według narzędzia CME FedWatch, ponieważ jastrzębie oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej utrzymywały się w warunkach niepewności dotyczącej kolejnej rundy rozmów USA–Iran w Dosze, gdzie wysłannicy już przybyli, ale nie zaplanowano bezpośredniego spotkania.
Po stronie euro oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp przez Europejski Bank Centralny stały się mniej jednoznaczne, ponieważ spadające ceny ropy zmniejszyły obawy inflacyjne, a decydenci prezentowali rozbieżne oceny skutków drugiej rundy i perspektyw dalszego zacieśniania polityki.
Siła dolara i dywergencja polityki
Na dzień 1 lipca 2026 r. obserwujemy, że dolar amerykański utrzymuje siłę wobec euro, a para EUR/USD jest notowana w okolicach 1,0850. Indeks dolara (DXY) pozostaje mocny w pobliżu 105,50, ponieważ rynki ważą różnice w nastawieniu polityki pieniężnej między Rezerwą Federalną a Europejskim Bankiem Centralnym. Ta dywergencja w perspektywach banków centralnych będzie głównym czynnikiem kształtującym rynek walutowy w nadchodzących tygodniach.
Uważnie śledzimy publikację piątkowego raportu Nonfarm Payrolls (NFP) w USA. Obecne prognozy zakładają umiarkowany przyrost zatrudnienia o około 165 tys., co potwierdzałoby stopniowe chłodzenie się amerykańskiego rynku pracy. Dzieje się to po tym, jak ubiegłomiesięczny odczyt bazowego CPI w USA pokazał inflację na poziomie 2,8% — nadal uparcie powyżej celu Fed (2%), ale wyraźnie poniżej szczytów sprzed kilku lat.
Utrzymująca się, choć niższa, inflacja skłania Rezerwę Federalną do ostrożności w zakresie zbyt szybkiego obniżania stóp procentowych — to lekcja wyniesiona z okresu presji inflacyjnej na początku lat 2020. Narzędzie CME FedWatch wskazuje obecnie, że widzimy 55% prawdopodobieństwa pojedynczej obniżki stóp do posiedzenia w grudniu 2026 r. Ta niepewność sugeruje, że Fed pozostanie silnie uzależniony od napływających danych, co czyni raporty z rynku pracy i inflacji kluczowymi wydarzeniami mającymi potencjał poruszania rynkiem.
Inflacja w strefie euro i strategie transakcyjne
Po drugiej stronie Atlantyku sytuacja wygląda inaczej — najnowsze dane o bazowej inflacji HICP w strefie euro utrzymują się na poziomie 3,1%. Ta „lepka” inflacja oznacza, że Europejski Bank Centralny nie ma przestrzeni, by w najbliższym czasie sygnalizować obniżki stóp. Ten kontrast stanowi wsparcie dla euro, ograniczając ryzyko głębszego osłabienia względem dolara.
W tych warunkach uważamy, że najlepszym podejściem dla traderów instrumentów pochodnych jest przygotowanie się na podwyższoną zmienność wokół kluczowych publikacji danych. Słabszy od oczekiwań odczyt NFP mógłby szybko podnieść prawdopodobieństwo obniżek stóp i osłabić dolara, z kolei mocny wynik wzmocniłby cierpliwe nastawienie Fed. Przyglądamy się strategiom opcyjnym, takim jak zakup straddle, aby skorzystać na znaczącym ruchu ceny w dowolnym kierunku bez konieczności obstawiania wyniku raportu z rynku pracy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
