DAX od kilku miesięcy znajduje się w fazie odbicia, a zachowanie cen wskazuje na potencjalny powrót w okolice historycznych szczytów. Obecny obraz techniczny zakłada albo korektę A-B-C wyższego rzędu w strefę 23 170–24 000 przed ponownym ruchem wzrostowym, albo bardziej bezpośrednią kontynuację zwyżek. Traderzy obserwują to, co opisywane jest jako cofnięcie w ramach podfali B, z przestrzenią na dalsze wzrosty w podfali C po wypełnieniu zidentyfikowanej luki cenowej.
W analizie podkreślono też, że ewentualne krótkoterminowe odbicie w stronę rekordów może być częścią szerszej fali (B) w układzie nieregularnym, chyba że rajd zdecydowanie wybije na nowe maksima. Uwaga pozostaje skupiona na niewypełnionej luce z początku kwietnia, traktowanej jako kluczowy punkt odniesienia przy ocenie ryzyka korekty wyższego rzędu.
Czynniki fundamentalne i najbliższe poziomy techniczne
Widzimy DAX w wyraźnej fazie odbicia, z ruchem z powrotem w kierunku poziomu 20 000 po okresie konsolidacji. Wsparciem dla tego scenariusza jest stabilizacja inflacji w strefie euro w okolicach 2,2% oraz najnowsze dane o niemieckiej produkcji przemysłowej, które pokazały skromny, ale dodatni wzrost o 0,5% w maju. Najbliższe pytanie brzmi: czy momentum przełoży się na bezpośrednie wybicie, czy najpierw dojdzie do głębszego cofnięcia.
Obecnie śledzimy niewielką korektę, która wygląda na wypełnianie niedawnej luki cenowej w rejonie 19 350 pkt. Silne odbicie z tego obszaru sygnalizowałoby start kolejnej fali wzrostowej, co czyni krótkoterminowe opcje call z wygasaniem w sierpniu atrakcyjnym sposobem na wykorzystanie potencjalnego ruchu w stronę historycznych szczytów. Taki scenariusz wydaje się możliwy, o ile Europejski Bank Centralny utrzyma neutralne nastawienie w polityce stóp procentowych.
Strategia, zarządzanie ryzykiem i pozycjonowanie
Jednocześnie należy zachować ostrożność, ponieważ brak zdecydowanego wybicia ponad wcześniejsze maksima może oznaczać jedynie element większej, bardziej złożonej korekty. Ostatni spadek niemieckiego indeksu klimatu biznesowego IFO do 90,5 pokazuje, że bazowa pewność przedsiębiorstw nie jest w pełni stabilna. Przełamanie kluczowego wsparcia z początku czerwca skłaniałoby nas do zakupu opcji put jako zabezpieczenia, ponieważ większe cofnięcie mogłoby ponownie przetestować niewypełnioną lukę z początku kwietnia.
Wobec tych dwóch odmiennych możliwości nie przyjmujemy w najbliższym terminie nadmiernie agresywnego, kierunkowego nastawienia. Zamiast tego preferujemy strategie typu straddle lub strangle z wygasaniem we wrześniu, które zarabiają na istotnym ruchu w dowolnym kierunku w nadchodzących tygodniach. Takie podejście pozwala skorzystać z oczekiwanego wzrostu zmienności bez konieczności idealnego wyczucia momentu kolejnego większego ruchu rynku.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
