Straty na złocie i srebrze ciążyły FTSE 100, ponieważ spółki wydobywcze pozostawały w tyle. Słabszy sentyment wokół metali szlachetnych wywierał presję na Endeavour Mining i Fresnillo, przez co indeksowi brakowało impetu i miał trudności z przedłużeniem ruchu w kierunku 11 000 pkt. Europejskie akcje również notowały ograniczone postępy — wcześniejszy rajd tracił energię, mimo że USA i Iran przygotowywały się do wznowienia rozmów.
W USA skrócony tydzień handlu rozpoczął się przy utrzymującej się kruchości spółek technologicznych. Amazon wzrósł o 5%, ale szersze zwyżki w sektorze wygasły, natomiast Dow na początku sesji powrócił powyżej 52 000 pkt. Rynki śledziły też geopolitykę — uwaga koncentrowała się na próbach obniżenia napięć między Waszyngtonem a Teheranem przed świętem 4 lipca.
Słabość metali szlachetnych a dynamika rynku w Wielkiej Brytanii
Widzimy kolejne spadki cen złota i srebra, co wywiera presję na FTSE 100. Po tym, jak złoto niedawno spadło poniżej 2 850 USD za uncję, oczekujemy, że spółki wydobywcze, takie jak Fresnillo i Endeavour Mining, w najbliższym czasie nadal będą zachowywać się słabiej od rynku. Sugeruje to, że sprzedaż opcji call out-of-the-money na tych producentów może być rozsądną strategią generowania dochodu, ponieważ nie widać katalizatora dla silnego odbicia.
Szeroki brytyjski indeks również wygląda na zmęczony, gdyż ma problem z utrzymaniem poziomów w okolicach 8 450 pkt. Ostatnia decyzja Banku Anglii o pozostawieniu stóp bez zmian — przy jednoczesnym wskazaniu na uporczywą inflację płac, obecnie na poziomie 4,2% — ograniczyła entuzjazm wobec krajowych akcji. Dla traderów instrumentów pochodnych taki rynek boczny jest sprzyjający strategiom w rodzaju iron condor na indeks FTSE 100, które mogą korzystać z niskiej zmienności i braku wyraźnego kierunku.
Rotacja sektorowa w USA i perspektywy zmienności
W USA dostrzegamy wyraźną dywergencję: spółki przemysłowe wykazują siłę, podczas gdy technologia ma problemy. Indeks Dow Jones Industrial Average zyskał w tym miesiącu niemal 2%, podczas gdy skoncentrowany na technologiach Nasdaq 100 pozostaje płaski, co wskazuje na rotację kapitału od sektorów wzrostowych. Takie otoczenie może sprzyjać kupowaniu ochronnych opcji put na technologiczny ETF, taki jak QQQ, w celu zabezpieczenia przed dalszymi spadkami w tym segmencie.
Ogólna zmienność rynkowa pozostaje bardzo niska — indeks VIX utrzymuje się w pobliżu 14, poziomu niewidzianego od końcówki ubiegłego roku. Sugeruje to pewien stopień samozadowolenia wśród inwestorów, częściowo wynikający ze stosunkowo spokojnego obrazu geopolitycznego po ostatnim szczycie G7. Taka niska zmienność sprawia, że zakup długoterminowych opcji ochronnych jest tańszy, oferując kosztowo efektywny sposób ubezpieczenia portfeli przed nieoczekiwanymi wstrząsami w miesiącach letnich.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
