Indeks Dow Jones Industrial Average zyskał w skali tygodnia ponad 1%, kończąc tuż poniżej 52 000 pkt, a jego rekord w okolicach 52 300 pkt pozostaje w zasięgu. Pozostałe główne indeksy w USA wypadły słabiej, gdyż kapitał odpływał z sektora technologicznego. Ruchy sektorowe miały defensywny charakter: prym wiodła opieka zdrowotna, a główni producenci leków zyskali ok. 2–6%; na plusie zakończyły też dobra podstawowe, finansowe i użyteczności publicznej. Z kolei sektor IT spadł blisko 1% po doniesieniach, że OpenAI może przesunąć giełdowy debiut na przyszły rok, podczas gdy SoftBank stracił ponad 12%, a azjatyckie spółki chipowe również osłabły.
Ton makro uległ zaostrzeniu, gdy jeden z głosujących członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku wycofał wcześniejszą sugestię obniżki w 2026 r. i zamiast tego zasygnalizował podwyżkę, krótko po tym, jak Rezerwa Federalna jednogłośnie utrzymała stopę w przedziale 3,50–3,75% i podniosła medianę projekcji na koniec roku w zaktualizowanych prognozach. Wskaźnik cen PCE ponownie wzrósł w maju, a kontrakty na stopy wymazały oczekiwania na obniżki, przypisując jednocześnie ok. 25% prawdopodobieństwa podwyżki w lipcu; badanie Uniwersytetu Michigan pokazało poprawę oczekiwań, a pięcioletnie oczekiwania inflacyjne spadły do 3,3%. Osobno Trump twierdził, że Iran miał wystrzelić co najmniej cztery drony jednokierunkowe w Cieśninie Ormuz — szlaku, którym transportuje się blisko jedną piątą globalnej energii przewożonej drogą morską. Wskazywane poziomy techniczne to 52 000 i 52 300 pkt jako opór, a wsparcie: 50-okresowa EMA w pobliżu 50 400 pkt, następnie 50 000 pkt oraz 200-okresowa EMA w okolicach 48 300 pkt; Stoch RSI opisywano jako znajdujący się w połowie zakresu.
Defensywne pozycjonowanie rynku i strategiczne transakcje na Dow
Postrzegamy rajd Dow nie jako sygnał szerokiej poprawy kondycji rynku, lecz jako defensywny odwrót. Najnowszy raport z rynku pracy (Non-Farm Payrolls) pokazał zaskakująco mocny przyrost 250 tys. miejsc pracy, a inflacja bazowa PCE wzrosła do 3,1%, co daje Rezerwie Federalnej przestrzeń do utrzymania jastrzębiego nastawienia. To ucieczka do bezpieczeństwa — i tak należy tym handlować, a nie traktować jako początek nowej hossy.
W przypadku samego Dow rozważamy krótkoterminowe strategie nastawione na wzrost, ale z ciasnym limitem ryzyka. Zakup spreadów call na ETF-ie DIA, ukierunkowanych na historyczny szczyt 52 300 pkt, oferuje podejście o z góry zdefiniowanym ryzyku, pozwalające podążać za tym impetem. Jednocześnie każdy dzienny close poniżej 50-okresowej średniej kroczącej w pobliżu 50 400 pkt potraktujemy jako jednoznaczny sygnał do natychmiastowego wyjścia z tych pozycji.
Pozycjonowanie pod słabość technologii i zmienność
Po drugiej stronie tej rotacji chcemy mocniej grać na spadki w sektorze technologicznym. Nasdaq 100 stał się „źródłem finansowania” tej defensywnej zwyżki i oczekujemy, że ten proces będzie trwał, dopóki utrzymują się wątpliwości dotyczące wydatków na infrastrukturę AI. Rozważamy zakup opcji put na ETF QQQ, aby skorzystać z dalszej słabości, zwłaszcza jeśli kurs przełamie własne kluczowe poziomy wsparcia.
Rotacja odbywa się przy narastającej nerwowości na rynku, co widać po skoku indeksu zmienności VIX z 13 do 17 w minionym tygodniu. To zwiększa atrakcyjność transakcji typu pairs trade: zajęcia długiej pozycji w defensywnych ETF-ach sektorowych, takich jak XLU (utilities), przy jednoczesnym shortowaniu QQQ. Taka strategia pozwala „wyizolować” temat rotacji i potencjalnie zarabiać niezależnie od ogólnego kierunku rynku.
Na koniec — nie ignorujemy nagłówków geopolitycznych, nawet jeśli szeroki rynek zdaje się je bagatelizować. Incydent w Cieśninie Ormuz pomógł podbić kontrakty na ropę Brent o ponad 5%, do rozliczenia powyżej 95 USD za baryłkę, co bezpośrednio zasila narrację inflacyjną, która niepokoi Fed. To nie jest przypis — to istotne ryzyko, które wzmacnia nasze ostrożne podejście oraz gotowość do szybkiej realizacji zysków na tej defensywnej transakcji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
