Indeks oczekiwań konsumentów University of Michigan dla Stanów Zjednoczonych wzrósł w czerwcu do 50,7, przebijając rynkową prognozę na poziomie 49,3. Odczyt sugeruje, że oczekiwania poprawiły się bardziej, niż zakładali ekonomiści.
W ujęciu liczbowym indeks przebił konsensus o 1,4 pkt — 50,7 wobec 49,3. Publikacja zasila najnowszą serię wskaźników nastrojów monitorowanych przez University of Michigan.
Implikacje dla akcji, zmienności i stóp
Czerwcowy odczyt oczekiwań konsumentów wypadł lepiej od oczekiwań, osiągając 50,7. Wskazuje to na odpornego konsumenta, co może wspierać wyniki spółek bardziej, niż obecnie dyskontuje rynek. Warto rozważyć zakup opcji call na S&P 500, celując w strike’y nieco powyżej bieżącego poziomu rynku z wygasaniem w lipcu.
Zaskakująco mocne dane mogą też w krótkim terminie ograniczać zmienność rynkową, ponieważ obawy o recesję nieco słabną. Indeks zmienności CBOE (VIX) utrzymuje się tuż poniżej 15, a widzimy przestrzeń do zejścia w kierunku 13. Sprzedaż spreadów call na VIX lub zakup opcji put na instrumenty powiązane ze zmiennością może być skutecznym sposobem zajęcia pozycji pod oczekiwany spokój.
Rezerwa Federalna pozostaje zależna od danych, a ten raport zmniejsza prawdopodobieństwo szybkiej obniżki stóp procentowych. Zakładamy, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA, obecnie w okolicach 4,1%, może wzrosnąć, gdy rynek przeliczy oczekiwania wobec Fed. Zakup opcji put na długoterminowe ETF-y obligacyjne, takie jak TLT, stanowi bezpośredni sposób zagrania na ten scenariusz.
Okazje sektorowe i tematyczne
Uważamy, że odnowiony optymizm najbardziej bezpośrednio wesprze spółki z sektora dóbr konsumpcyjnych wyższego rzędu (consumer discretionary) na tle pozostałych sektorów. Nastrój ten wpisuje się w ostatni raport o sprzedaży detalicznej, który pokazał umiarkowany, ale umacniający się trend wydatków. Będziemy szukać momentów wejścia do zakupu krótkoterminowych opcji call na ETF XLY lub na wybrane spółki z segmentu handlu detalicznego i turystyki.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
