Kontrakty terminowe na indeks Dow Jones spadły o 0,13% do ok. 52 270 pkt. we wczesnym handlu w Europie w piątek. Kontrakty na S&P 500 zniżkowały o 0,60% do blisko 7 380 pkt., a kontrakty na Nasdaq 100 spadły o 1,29% do ok. 29 350 pkt. Ruch ten nastąpił, gdy obawy o globalne bezpieczeństwo energetyczne oraz rosnące ryzyko geopolityczne ciążyły na kontraktach na amerykańskie indeksy giełdowe po podejrzewanym ataku pociskiem na statek towarowy w pobliżu Omanu, który zakłócił działania ewakuacyjne ONZ w Cieśninie Ormuz i przyćmił perspektywy rozmów USA–Iran. Po czwartkowym zamknięciu dwóch amerykańskich urzędników poinformowało, że irańskie siły otworzyły ogień do jednostki, a władze Iranu ostrzegły, że nie będą już gwarantować bezpieczeństwa statków operujących poza wyznaczonymi korytarzami żeglugowymi w Ormuz.
Odnowione napięcia nastąpiły po mieszanej sesji na Wall Street, w której słabość megakapów technologicznych równoważyła siłę producentów chipów. Dow Jones Industrial Average zyskał 0,14%, a S&P 500 zakończył dzień niemal bez zmian, natomiast Nasdaq Composite spadł o 0,46% — czwarty dzień z rzędu. Wcześniej rajd związany z optymistycznymi prognozami Micron Technology wygasł, gdy w szerszym ujęciu nasiliła się wyprzedaż w segmencie technologicznym; akcje Micron podskoczyły o 15,7% po wynikach i prognozie przychodów na kwartał kończący się w sierpniu, jednak wsparcie dla sektora półprzewodników nie utrzymało się do zamknięcia.
Rosnąca zmienność i pozycjonowanie strategiczne
Obecne tarcia geopolityczne wprowadzają na rynek znaczną dawkę strachu, a my pozycjonujemy się pod wyższą zmienność w nadchodzących tygodniach. Indeks zmienności CBOE (VIX), często określany jako „barometr strachu” rynku, wzrósł już o ponad 15% i jest notowany powyżej 20 pkt. — poziomu sygnalizującego wzrost niepokoju inwestorów. Postrzegamy to jako okazję do zakupu instrumentów pochodnych, które korzystają na gwałtownych wahaniach cen.
Ponieważ przez Cieśninę Ormuz przechodzi niemal 20% światowych dostaw ropy, każde zakłócenie stanowi istotne ryzyko dla rynków energii. Kupujemy opcje call na kontrakty terminowe na ropę, gdyż ropa Brent już wzrosła o ponad 4% i jest notowana powyżej 95 USD za baryłkę po tych doniesieniach. Historycznie podobne napięcia w rejonie Zatoki Omańskiej w 2019 r. powodowały szybki skok cen energii i oczekujemy, że ten schemat może się powtórzyć.
Rotacja nastrojów sektorowych i zarządzanie ryzykiem
Obserwujemy również wyraźną rotację od wzrostowo nastawionych spółek technologicznych w kierunku bardziej defensywnych lub wartościowych sektorów. Spadek kontraktów na Nasdaq 100 o ponad 1% przy jedynie niewielkiej zniżce kontraktów na Dow potwierdza tę zmianę nastrojów. W związku z tym kupujemy opcje put na indeksy o dużym udziale spółek technologicznych, aby zabezpieczyć się przed dalszym spadkiem w tym konkretnym segmencie.
Biorąc pod uwagę niepewność, uważamy za rozsądne zwiększenie ogólnej ochrony portfela przed szerszym spadkiem rynku. Wykorzystujemy opcje put na S&P 500 jako kosztowo efektywne zabezpieczenie przed potencjalnym zjazdem obejmującym szerzej gospodarkę. Strategia ta pozwala nam ograniczyć krótkoterminowe ryzyka wynikające z eskalacji tych wydarzeń, przy jednoczesnym utrzymaniu naszych kluczowych pozycji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
