USD/CAD spadał drugą sesję z rzędu, handlując w piątek w godzinach azjatyckich w pobliżu 1,4200, gdy powiązany z rynkiem surowców dolar kanadyjski zyskiwał wsparcie dzięki mocniejszym cenom ropy. Notowania surowca wzrosły po podejrzeniu ataku pociskiem na statek cargo w pobliżu Omanu, co zakłóciło działania ewakuacyjne Organizacji Narodów Zjednoczonych w Cieśninie Ormuz i ponownie rozbudziło obawy o globalne dostawy energii.
Sytuacja zaostrzyła się po czwartkowym zamknięciu, gdy dwaj urzędnicy USA stwierdzili, że siły irańskie ostrzelały statek podczas jego tranzytu przez cieśninę, a władze Iranu ostrzegły, że bezpieczeństwo jednostek operujących poza wyznaczonymi trasami w Ormuz nie jest już gwarantowane. Mimo to spadki USD/CAD były ograniczone, ponieważ dolar amerykański otrzymywał wsparcie z oczekiwań na bardziej restrykcyjną politykę Rezerwy Federalnej: CME FedWatch wskazuje na 63,4% prawdopodobieństwo podwyżki stóp na posiedzeniu 15–16 września. Wsparciem dla „zielonego” były też dane inflacyjne: wskaźnik PCE ogółem wyniósł w maju 4,1% r/r wobec 3,3% w kwietniu, natomiast bazowy PCE wzrósł do 3,4% z 3,3%.
Konkurujące czynniki wpływające na dolara: ropa i polityka Fed
Uważamy, że para USD/CAD znajduje się w przeciąganiu liny w okolicach poziomu 1,4200 na dzień 26 czerwca 2026 r. Dolar kanadyjski czerpie siłę z rosnących cen ropy, które zostały podbite przez nowe ryzyka geopolityczne w Cieśninie Ormuz. Bezpośrednią przeciwwagą jest mocny dolar amerykański, gdyż rynki coraz bardziej zakładają wrześniową podwyżkę stóp przez Fed.
Wsparcie dla dolara kanadyjskiego jest znaczące: ropa WTI handlowana jest obecnie powyżej 95 USD za baryłkę po ostatnim ataku na żeglugę w pobliżu Omanu. Dodatkowo sytuację zacieśnia ubiegłotygodniowy raport EIA, pokazujący większy od oczekiwań spadek zapasów ropy w USA, co wzmacnia byczy scenariusz dla rynku. Ponieważ Kanada jest dużym eksporterem ropy, stanowi to solidną fundamentalną „podłogę” dla CAD.
Perspektywy rynkowe: preferowana zmienność w warunkach niepewności
Z drugiej strony, argumenty za silniejszym USD narastają ze względu na uporczywą inflację w USA, przy czym najnowsze dane o bazowym PCE utrzymały się na poziomie 3,4%. Widoczne na rynku kontraktów terminowych 63,4% prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki odzwierciedla przekonanie, że Fed musi zareagować. Uwaga rynku koncentruje się teraz na lipcowym raporcie z rynku pracy, który może potwierdzić lub podważyć ten jastrzębi scenariusz.
Ten fundamentalny konflikt utrudnia prognozowanie kierunku, dlatego naszym zdaniem najlepszą odpowiedzią jest gra na sam wzrost oczekiwanej zmienności. Jednomiesięczna zmienność implikowana dla USD/CAD wzrosła już do najwyższego poziomu od trzech miesięcy, co pokazuje, że rynek opcji przygotowuje się na istotny ruch cenowy. Postrzegamy strategie „long volatility”, takie jak zakup straddle lub strangle, jako rozsądną metodę pozycjonowania się pod potencjalne wybicie w dowolnym kierunku w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
