USD/CNH podskoczył do 6,8195 po tym, jak wcześniej w tygodniu notowania sięgały maksymalnie 6,7979. Ruch oceniono jako przesadzony, a obecnie oczekuje się raczej konsolidacji w ujęciu intraday w przedziale 6,8030–6,8185, zamiast dalszego przedłużania rajdu. Wcześniejsze wskazania ujmowały zwyżkę jako część wyższego zakresu 6,7850/6,8000, jednak później momentum przyspieszyło i wykraczało poza tę perspektywę.
W horyzoncie 1–3 tygodni utrzymuje się pozytywne nastawienie do USD. 22 czerwca, przy kursie spot 6,7840, wskazywano, że USD może przetestować 6,8000; po tym jak 24 czerwca spot wynosił 6,7930, uznano, że wybicie 6,8000 otwiera drogę do 6,8080 i potencjalnie 6,8200. Ponieważ para szybko dotarła do 6,8195, a momentum jest teraz silniejsze, istnieje przestrzeń do ruchu w kierunku 6,8300, natomiast 6,7900 stanowi poziom wsparcia; jako silne wsparcie z poprzedniego dnia wskazywano 6,7750.
Krótkoterminowe perspektywy i czynniki bazowe
Widzimy, że gwałtowny ostatni wzrost USD/CNH robi pauzę i najpewniej na razie przejdzie w konsolidację w przedziale 6,8030–6,8185. Wybicie do 6,8195 było szybkie, ale naszym zdaniem bazowy, pozytywny obraz dla dolara amerykańskiego pozostaje bez zmian. Taka krótkoterminowa konsolidacja stwarza okazję do pozycjonowania się pod kolejny ruch.
To wzrostowe momentum jest wspierane przez fundamentalne różnice gospodarcze. Ludowy Bank Chin (PBoC) obniżył w ubiegłym tygodniu roczną stopę referencyjną LPR o 10 pb do 3,35%, aby wesprzeć ospałą gospodarkę, po tym jak majowe dane o produkcji przemysłowej wypadły poniżej oczekiwań. Tymczasem Rezerwa Federalna USA utrzymuje stopy procentowe bez zmian, co tworzy wyraźną dywergencję polityki pieniężnej sprzyjającą silniejszemu dolarowi.
Pozycjonowanie strategiczne i perspektywa techniczna
Dla traderów taki scenariusz sugeruje, że potencjalnie sensowną strategią może być zakup opcji call na USD/CNH ze strike’ami zbliżającymi się do naszego celu 6,8300. Biorąc pod uwagę zidentyfikowane silne wsparcie na 6,7900, można też rozważyć sprzedaż opcji put ze strike’em na tym poziomie lub nieco poniżej. Pozwoliłoby to inkasować premię w oparciu o założenie, że ryzyko spadków jest dobrze ograniczone.
Ponieważ ostatni skok prawdopodobnie podbił zmienność implikowaną, czyniąc opcje droższymi, bardziej efektywny kosztowo może być debit call spread. Można rozważyć zakup opcji call ze strike’em 6,8100 przy jednoczesnej sprzedaży opcji call ze strike’em 6,8300. Ogranicza to potencjalny zysk, ale istotnie obniża koszt wejścia w byczą pozycję.
Historycznie przedział 6,80–6,83 pełnił rolę istotnego punktu zwrotnego dla tej pary, szczególnie w okresach niepewności gospodarczej w latach 2022 i 2023. Obecne przyspieszenie momentum w kierunku tej strefy sugeruje, że możemy ponownie testować te kluczowe poziomy. Utrzymamy pozytywne nastawienie do USD tak długo, jak para pozostaje powyżej wsparcia na 6,7900.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
