EUR/JPY ograniczył wcześniejsze spadki, ale pozostał pod kreską, handlując w okolicach 183,80 podczas czwartkowej sesji azjatyckiej po odbiciu w obrębie trójkąta symetrycznego. Para pozostaje w fazie korekty poniżej kluczowych krótkoterminowych i średnioterminowych filtrów trendu, przy czym 9-dniowa EMA na poziomie 184,47 oraz 50-dniowa EMA na 184,95 działają jako najbliższy opór. Kurs ponownie znalazł się poniżej tych średnich kroczących po tym, jak nie zdołał utrzymać wzrostów w pobliżu ostatnich szczytów, podczas gdy 14-dniowy RSI wynosi 36,96, czyli jest blisko strefy wyprzedania.
Cena jest nieznacznie powyżej VWAP na poziomie 183,69, a notowania wciąż pozostają ograniczone w trójkącie symetrycznym, co wskazuje na dalszą konsolidację przed potencjalnym wybiciem. Początkowe wsparcie znajduje się w pobliżu dolnego ograniczenia trójkąta przy 183,40; zejście niżej skierowałoby uwagę na czteromiesięczne minimum 181,87 z 16 marca, a następnie na sześciomiesięczne minimum 180,81. Z kolei po stronie wzrostowej wybicie powyżej 184,47 zmniejszyłoby presję w krótkim terminie, jednak dopiero dzienne zamknięcie powyżej 184,95 byłoby potrzebne, aby otworzyć drogę do testu oporu w rejonie rekordu wszech czasów 187,95.
Trójkątna konsolidacja i strategia handlowa
Ponieważ EUR/JPY „zwija się” w obrębie trójkąta symetrycznego, postrzegamy to jako okres budowania energii przed istotnym ruchem cenowym. Niezdecydowanie rynku sugeruje przygotowanie się na wybicie, zamiast zakładania utrzymania obecnego wąskiego przedziału wahań. Kluczowe poziomy do obserwacji to dolne ograniczenie trójkąta w okolicach 183,40 oraz opór w pobliżu 50-dniowej EMA na 184,95.
W najbliższych tygodniach uważamy, że najlepszym podejściem jest „kupowanie zmienności”, ponieważ kierunek wybicia pozostaje niepewny. Oznacza to wykorzystanie strategii opcyjnych, takich jak długi straddle lub strangle, które mogą przynosić zysk przy silnym ruchu cen w dowolnym kierunku. Pozwala to skorzystać na wybiciu bez konieczności trafnego przewidzenia, czy nastąpi ono w górę, czy w dół.
Czynniki makro, definicja ryzyka i perspektywy zmienności
Z fundamentalnego punktu widzenia ta konsolidacja cenowa jest zrozumiała, ponieważ obserwujemy sprzeczne sygnały ze strony banków centralnych. Zwracamy uwagę, że najnowsze dane o inflacji w strefie euro wyniosły 2,3%, nieco powyżej prognoz, co zwiększa niepewność co do kolejnego ruchu Europejskiego Banku Centralnego. To niezdecydowanie EBC utrzymuje euro w przedziale wahań.
Jednocześnie ostatnie badanie Tankan Banku Japonii pokazało niewielką poprawę nastrojów w biznesie, jednak decydenci pozostają publicznie przywiązani do ostrożnej polityki monetarnej. To sprawia, że kierunek jena również jest niejasny i sprzyja „zwijaniu się” ceny. Różnica stóp procentowych, która była kluczowym czynnikiem, jest obecnie stabilna, ale może szybko się zmienić po nowych wskazówkach (forward guidance).
Dla traderów z nastawieniem kierunkowym wykorzystalibyśmy opcje do zdefiniowania ryzyka. Nastawienie spadkowe można wyrazić poprzez zakup opcji put ze strike’em poniżej poziomu wsparcia 183,40. Z kolei scenariusz wybicia w górę można rozegrać, kupując opcje call ze strike’em powyżej psychologicznego poziomu 185,00.
Historycznie widzieliśmy, że podobne konsolidacje potrafią rozwiązywać się dynamicznie; układ z końcówki 2024 roku doprowadził do ruchu o 500 pipsów w mniej niż dwa tygodnie. Widzimy, że 1-miesięczna zmienność implikowana dla EUR/JPY wynosi obecnie umiarkowane 9,5%, co sugeruje, że opcje nie wyceniają jeszcze bardzo dużego ruchu, stwarzając okno okazji. Uważamy, że rozsądne jest budowanie pozycji zanim zmienność wzrośnie wraz z wybiciem.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
