EUR/USD pogłębił straty w środę, handlując w pobliżu 1,1340 i tracąc 0,39% w ujęciu dziennym, ponieważ dolar amerykański znalazł wsparcie w oczekiwaniach dalszego zacieśniania polityki monetarnej w USA po zeszłotygodniowym, bardziej jastrzębim posiedzeniu Rezerwy Federalnej. Oczekiwania dotyczące stóp zostały przeszacowane — projekcje Fed wskazują, że większa liczba decydentów widzi przestrzeń do wyższych stóp przed końcem roku. Taki układ utrzymuje indeks dolara (DXY) blisko najwyższego poziomu od ponad roku i podtrzymuje presję na euro.
W Europie niemiecki indeks klimatu biznesowego IFO wzrósł w czerwcu do 85,6 z 85, zgodnie z prognozami, podczas gdy subindeks oceny bieżącej sytuacji przebił oczekiwania, a subindeks oczekiwań nieznacznie się podniósł. Komentarze z Europejskiego Banku Centralnego (EBC) wniosły niewiele wsparcia — główny ekonomista Philip Lane ostrzegł, że inflacja może utrzymywać się powyżej celu 2% do pierwszej połowy 2027 r., mimo poprawy perspektyw geopolitycznych na Bliskim Wschodzie. Uwaga rynków kieruje się teraz na czwartkowy indeks cen PCE (Personal Consumption Expenditures) w USA — preferowaną przez Fed miarę inflacji — w poszukiwaniu wskazówek dotyczących polityki w USA i kolejnego ruchu na EUR/USD.
Siła dolara i dywergencja polityk wspierają niedźwiedzie nastawienie do EUR/USD
Obserwujemy, że para EUR/USD handluje z niedźwiedzim nastawieniem w rejonie 1,0750, co odzwierciedla odnowioną siłę dolara amerykańskiego. Ruch ten pojawia się w momencie, gdy rynek ponownie ocenia harmonogram łagodzenia polityki Fed po niedawnych, uporczywie wysokich odczytach inflacji. Siła dolara jest obecnie kluczowym czynnikiem na rynku walutowym.
Najnowsze dane pokazały, że bazowy wskaźnik cen PCE (Core PCE) za maj 2026 r. wyniósł 2,9% r/r — wciąż wyraźnie powyżej celu Fed i powyżej oczekiwań. W konsekwencji narzędzie CME FedWatch wskazuje, że prawdopodobieństwo obniżki stóp do września spadło z ponad 70% jeszcze miesiąc temu do poniżej 50%. To przeszacowanie stanowi silny impuls wspierający dolara względem euro.
Z drugiej strony europejska gospodarka wykazuje jedynie ostrożne oznaki ożywienia, a ostatni odczyt niemieckiego indeksu klimatu biznesowego IFO wyniósł skromne 91,2. Przedstawiciele EBC pozostają ostrożni, sygnalizując, że choć rozpoczęto już cykl cięć stóp, dalsza ścieżka pozostaje zależna od danych i niepewna. Dywergencja polityk — ostrożny Fed versus nieco bardziej gołębi EBC — ciąży wspólnej walucie.
Strategie derywatowe przy niedźwiedzim scenariuszu dla EUR/USD
Dla traderów instrumentów pochodnych takie otoczenie może sugerować sprzedaż opcji call EUR/USD out-of-the-money, aby skorzystać z ograniczonego potencjału wzrostowego pary. Znacząca różnica rentowności pomiędzy amerykańskimi 10-letnimi obligacjami skarbowymi (ok. 4,5%) a niemieckimi 10-letnimi bundami (ok. 2,6%) wspiera dolara, a opcje ze strike’em powyżej 1,0850 dają możliwość inkasa premii. Strategia ta zyskuje, jeśli para będzie poruszać się w trendzie bocznym lub stopniowo zniżkować w nadchodzących tygodniach.
Alternatywnie, traderzy oczekujący dalszych spadków przed przyszłotygodniowym raportem z amerykańskiego rynku pracy mogą rozważyć kupno opcji put na EUR/USD. Pozwala to zająć pozycję o z góry zdefiniowanym ryzyku, aby skorzystać na potencjalnym przełamaniu kluczowego wsparcia 1,0700. Podwyższona koncentracja na danych z USA oznacza, że wszelkie sygnały utrzymującej się siły rynku pracy mogą wywołać kolejną falę spadków na tej parze.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
