Goud daalde dinsdag doordat stevigere olieprijzen, aangejaagd door spanningen in het Midden-Oosten, de inflatierisico\u2019s aan de bovenkant hielden en de verwachting van langer hogere rentes versterkten. Een zwakkere Amerikaanse dollar en lagere rentes op Amerikaanse staatsobligaties hielpen de verliezen te beperken, waarbij XAU\/USD rond $4.123 noteerde, 0,42% lager. WTI steeg boven $100, het hoogste niveau in ruim een maand, nadat Houthi-aanvallen op Saoedische energie-infrastructuur en extra incidenten gericht op scheepvaart in de Straat van Hormuz de vrees voor verstoringen aan de aanbodzijde aanwakkerden. Omdat energiekosten sinds het uitbreken van de oorlog eind februari een hardnekkige inflatiefactor zijn, blijven markten alert op verdere monetaire verkrapping.<\/p>\n\n
In de VS verrasten zowel de CPI als de PPI over september aan de bovenkant, wat het pleidooi ondersteunt voor nog een renteverhoging door de Federal Reserve v\u00f3\u00f3r het einde van het jaar, in lijn met de 2%-inflatie-doelstelling. De terugval van de dollar bleef echter beperkt: de DXY stond rond 101,76, 0,23% lager na vorige week nog in de buurt van 103 te hebben gestaan, terwijl de 10-jaarsrente rond 5,08% lag tegenover circa 5,36% eerder deze maand. Handelaren rekenen desondanks op geen stap in oktober: de markt prijst een kans van 17% op een verhoging voor die vergadering en 92% voor december. Technisch blijft XAU\/USD zijwaarts tussen $4.100 en $4.200, onder de 50-, 100- en 200-daags voortschrijdende gemiddelden; de RSI staat in de lage 40 en de MACD is positief. Weerstand ligt bij $4.200, $4.235, $4.321, $4.400 en $4.517, met steun op $4.100 en vervolgens $4.000-$3.950.<\/p>\n\n
Nu WTI-olie boven $100 per vat stijgt door verstoringen in het aanbod vanuit het Midden-Oosten, adviseren wij derivatenhandelaren callopties op energie-futures te gebruiken om zich in te dekken tegen aanhoudende inflatieschokken. Historisch gezien leiden olierally\u2019s boven de $100, zoals de sprong in 2022 tot boven $120 per vat, tot langdurige prijsvolatiliteit op de energiemarkten. Wij verwachten dat energiecontracten steun blijven vinden zolang dreigingen rond de Straat van Hormuz het brede marktsentiment direct onder druk zetten.<\/p>\n\n
Voor goudderivaten adviseren wij range-tradingstrategie\u00ebn rond de duidelijke bandbreedte van $4.100 tot $4.200, zolang de prijs onder de belangrijkste voortschrijdende gemiddelden blijft. Met XAU\/USD momenteel rond $4.123 en onder de 50-daagse SMA van $4.321, wijst het technische momentum op kortlopende opties die inspelen op bewegingen binnen de range. Als er een bevestigde doorbraak onder $4.100 volgt, zouden we moeten overschakelen op het kopen van putopties met als doel de steunzone rond $3.950.<\/p>\n\n
Omdat markten na hogere CPI-cijfers een kans van 92% op een renteverhoging in december inprijzen, verwachten wij meer activiteit in opties op Treasury-rentes rond het niveau van 5,08%. Wij zouden bullish dollaroptiestructuren moeten opzetten in aanloop naar de beleidsvergadering van de centrale bank op 27-28 oktober. Strakke risicolimieten bij rentederivaten helpen om plotselinge uitschieters te beheersen wanneer obligatierentes proberen terug te bewegen richting de recente pieken rond 5,36%.<\/p>\n\n\n\n