{"id":72343,"date":"2026-10-15T10:54:40","date_gmt":"2026-10-15T10:54:40","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/nl-eu\/uncategorized\/bank-earnings-reveal-the-challenges-ahead-for-q4\/"},"modified":"2026-10-15T10:54:40","modified_gmt":"2026-10-15T10:54:40","slug":"bank-earnings-reveal-the-challenges-ahead-for-q4","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/nl-eu\/opinion\/bank-earnings-reveal-the-challenges-ahead-for-q4\/","title":{"rendered":"Bankwinsten leggen de uitdagingen voor het vierde kwartaal bloot"},"content":{"rendered":"
\"\"<\/figure>\n\n\n

De grootste financi\u00eble instellingen op Wall Street gaven woensdag met hun resultaten over het derde kwartaal een gemengd signaal af: sommige onderdelen profiteren van hogere rentes, maar andere hebben juist last van de onzekerheid die die hogere rentes veroorzaken.<\/p>\n\n\n\n

Morgan Stanley verdiende $3,03 per aandeel en lag daarmee boven de verwachting van $2,91, bij een omzet van $20,34 miljard. Het aandeel daalde desondanks 3,8%<\/a>. State Street zakte ongeveer 4%<\/a> nadat de omzet net onder de prognoses bleef, terwijl Bank of America 4,76% verloor door een miss op de verwachtingen en een toezichthouder-gerelateerde last (een eenmalige kostenpost door eisen van een toezichthouder) van $1,2 miljard. BlackRock was de uitzondering<\/a> en steeg 0,72%.<\/p>\n\n\n\n

Ook de bredere markt had het moeilijk. De Nasdaq verloor die dag 1,54%, terwijl een hoger dan verwachte inflatie-uitkomst de zorgen vergrootte dat de rente langer hoog kan blijven. Op dagen waarop beleggers risico mijden (risk-off) worden zelfs kleine minpunten in een rapport vaak extra hard afgestraft<\/a>, waardoor het lastig is om de koersdalingen van banken alleen aan de winstcijfers toe te schrijven.<\/p>\n\n\n\n

Toch laten de cijfers een belangrijker scheidslijn zien. Hogere rentes kunnen banken helpen meer te verdienen aan leningen, spaargeld (deposito\u2019s: geld dat klanten bij de bank stallen) en obligaties, maar snelle rentebewegingen kunnen klanten ook afschrikken om obligaties te verhandelen of deals te sluiten. Nu het vierde kwartaal nadert, is de vraag of hogere rente-inkomsten zwakkere activiteit elders kunnen compenseren.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Het ongelijke effect van hogere rentes<\/h2>\n\n\n\n

Hoeveel een financi\u00eble instelling profiteert van hogere rentes hangt af van het verdienmodel.<\/p>\n\n\n\n

Bij traditionele banken kan een hogere rente de netto rente-inkomsten verhogen: het verschil tussen wat ze verdienen op leningen en beleggingen en wat ze uitkeren aan spaarders. Het voordeel hangt ervan af hoe snel de opbrengsten stijgen in vergelijking met de financieringskosten.<\/p>\n\n\n\n

Handelsafdelingen hebben een andere uitdaging. Als obligatie<\/a>-rentes sterk bewegen, worden obligatiekoersen lastiger te voorspellen, waardoor klanten voorzichtiger worden met handel. Tegelijk kunnen hogere rentes beleggers juist richting vastrentende producten trekken (vastrentend: beleggingen met een rentevergoeding, zoals obligaties), wat vermogensbeheerders helpt omdat zij beheervergoedingen ontvangen over het beheerde geld.<\/p>\n\n\n\n

Het management van State Street schatte dat de rente in het kwartaal met ongeveer 75 tot 100 basispunten steeg<\/a> (een basispunt is 0,01 procentpunt). Die verschuiving helpt verklaren waarom dezelfde marktomstandigheden tot verschillende uitkomsten leidden binnen de financi\u00eble sector.<\/p>\n\n\n\n

Het verschil zit vooral tussen bedrijven die direct verdienen aan hogere rentes<\/strong> en bedrijven waarvan de omzet sterker afhangt van klanten die via hen willen handelen<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Balansen bleven solide, maar obligatiehandel verzwakte<\/h3>\n\n\n\n

Bank of America laat die tweedeling in \u00e9\u00e9n rapport zien<\/a>. De netto rente-inkomsten stegen 7,9% tot $16,6 miljard, dankzij het effect van hogere rentes op de kredietverlening en de beleggingsportefeuille.<\/p>\n\n\n\n

De vastrentende handelsdivisie had echter een zwakker kwartaal. De omzet daalde 17% tot $2,55 miljard; de bank wees op zwakte bij hypotheken, gemeentelijke obligaties (muni\u2019s: obligaties van lokale overheden) en kredietproducten. De snelle rentestijging drukte de activiteit van klanten in die markten.<\/p>\n\n\n\n

Morgan Stanley liet een vergelijkbare tweedeling zien<\/a>. De omzet uit vastrentende verkoop en handel daalde circa 7,3% tot $2,01 miljard, terwijl de omzet uit aandelenhandel 41% steeg tot $5,80 miljard. Klanten trokken zich niet terug uit de markten; ze verschoven van obligaties naar aandelen.<\/p>\n\n\n\n

Aandelenhandel droeg het kwartaal van Morgan Stanley. Rente-inkomsten droegen dat van Bank of America.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Bij State Street en BlackRock was dit kwartaal geen duidelijke rem door de rente zichtbaar. De netto rente-inkomsten van State Street stegen 21% en BlackRock trok $78,2 miljard aan netto instroom (netto instroom: nieuwe inleg minus opnames) in zijn vastrentende producten.<\/p>\n\n\n\n