Statistics Canada publiceert vrijdag om 12:30 GMT de Labour Force Survey over september, het eerste rapport dat volledig de nieuwe Amerikaanse importtarieven weerspiegelt die op 22 augustus zijn ingevoerd. Markten rekenen op een lichte opleving na de daling van 41,7K in augustus, met de consensus rond circa 7K banen erbij en een werkloosheidspercentage dat oploopt naar 6,5% van 6,4%. De gemiddelde uurlonen stegen in augustus met 2% op jaarbasis, tegen 3% in juli en 3,7% in juni; daarnaast gaat de aandacht uit naar voltijdwerk en de participatiegraad voor signalen van toenemende \u2018slack\u2019 op de arbeidsmarkt.<\/p>\n\n
De publicatie valt samen met een Bank of Canada die de beleidsrente op 2,25% houdt, onveranderd sinds oktober 2025, terwijl de totale CPI-inflatie in augustus op 3% op jaarbasis staat tegenover een doelstelling van 2%. Een grote bank ziet de werkgelegenheid met 5K toenemen en de werkloosheid stabiel op 6,4%, terwijl een andere eveneens 5K verwacht maar uitgaat van 6,5%. USD\/CAD noteert rond 1,4200; het paar ligt boven de 100-periode SMA op 1,4151 en de 200-periode SMA op 1,4003, met de RSI rond 45. Weerstand wordt gezien op 1,4232, gevolgd door 1,4270 en 1,4293. Steun ligt op 1,4200 en 1,4175, v\u00f3\u00f3r 1,4100, 1,4025 en 1,4003.<\/p>\n\n
We moeten rekening houden met directe volatiliteit vandaag bij de vrijgave van de Canadese arbeidsmarktcijfers. Nu USD\/CAD consolideert rond 1,4200, zal een afwijking van de verwachte toename van 7K banen waarschijnlijk scherpe kortetermijnbewegingen veroorzaken. Wij adviseren volatiliteitsgedreven derivatenstrategie\u00ebn, zoals het kopen van optiecontracten, om te profiteren van de eerste uitbraak ongeacht de richting.<\/p>\n\n
Als de cijfers bevestigen dat de nieuwe Amerikaanse tarieven de werkgelegenheid drukken, verwachten we dat de Canadese dollar verder verzwakt. In dat scenario zal een stijging van de werkloosheid naar 6,5% of hoger USD\/CAD vermoedelijk boven de eerstvolgende weerstand op 1,4232 duwen. Beleggers kunnen callopties overwegen of longposities innemen met een koersdoel richting 1,4293 in de komende weken.<\/p>\n\n
Omgekeerd kan een positief verrassende uitkomst vandaag de speculatie over een renteverhoging door de Bank of Canada op 28 oktober aanwakkeren om de hardnekkige inflatie van 3% te bestrijden. Als de werkgelegenheid duidelijk boven 7K herstelt, mikken we op shortposities in USD\/CAD richting het 100-periode voortschrijdend gemiddelde op 1,4151. Dat zou erop wijzen dat de lokale economie de handelsdruk tijdelijk beter absorbeert dan gevreesd.<\/p>\n\n
Historisch gezien hebben tariefconflicten een vertraagd maar aanhoudend negatief effect op de Canadese handel en werkgelegenheid. Tijdens de tariefgeschillen in 2018 daalde de Canadese dollar bijvoorbeeld in drie maanden tijd met bijna 6% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, doordat de exportgroei stagneerde. We moeten deze historische tendens meewegen, wat erop wijst dat eventuele CAD-rallies in de komende weken mogelijk van korte duur zijn.<\/p>\n\n
We moeten ook de loonontwikkeling nauwlettend volgen, die recent vertraagde naar 2% in augustus van 3,7% in juni. Een verdere afzwakking van de lonen geeft de centrale bank ruimte om de rente op 2,25% te houden ondanks hoge energieprijzen. Derivatenhandelaren kunnen de komende twee weken benutten om posities op te bouwen in aanloop naar de beleidsvergadering van 28 oktober, in de verwachting van een voorzichtige toon van beleidsmakers.<\/p>\n\n\n\n