Goud stabiliseerde dinsdag na de bijna 4% daling van maandag. XAU\/USD veerde op naar circa $4.157, een stijging van 1,00% op de dag, nadat eerder een bodem van $4.110 werd neergezet; het zwakste niveau sinds 5 augustus. De eerdere terugval volgde op oplopende Amerikaanse staatsrentes, die de opportuniteitskosten verhogen van het aanhouden van een niet-renderend actief, en kreeg extra voeding door inflatiezorgen (gedreven door energieprijzen) in verband met spanningen rond de Straat van Hormuz. De 10-jaarsrente lag rond 5,23% na maandag kort 5,27% te hebben aangetikt, het hoogste niveau sinds 2007. Intussen bleef de markt gefocust op het rentepad van de Fed na een verhoging met 25 basispunten eerder deze maand en een stand van de CME FedWatch Tool die wijst op ongeveer 72% kans op nog een stap in oktober.<\/p>\n\n
De Amerikaanse dollar bleef ondersteund, waardoor de Dollar Index (DXY) rond 101,37 bleef noteren, in de buurt van een twee-maandshoogte. Dat verhoogt de lokale-valutakosten van goud voor kopers buiten de dollar. Technische signalen bleven zwak: de 14-periode RSI stond op 37, de MACD bleef negatief en de ADX noteerde 18, terwijl de koers onder belangrijke Bollinger-niveaus werd begrensd. Weerstand werd gezien bij $4.157, daarna $4.325 en $4.494, terwijl steun lag bij $4.100 en $4.000. Handelaren kijken daarnaast naar een volle Amerikaanse macro-agenda met onder meer het Conference Board-consumentenvertrouwen over september, de JOLTS-cijfers over augustus en later PCE, ISM PMI en het NFP-rapport.<\/p>\n\n
We moeten focussen op shortterm bearish-strategie\u00ebn in de goudderivatenmarkt, nu het metaal moeite heeft onder zijn belangrijkste technische weerstand van $4.157. Met het rendement op de Amerikaanse 10-jaars staatslening dat rond een meerdecenniumpiek van 5,23% schommelt, blijven de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-renderend goud uitzonderlijk hoog. Daarom kunnen we overwegen putopties te kopen of shortposities in futures op te bouwen bij correctieve oplevingen richting de middelste Bollinger-band op $4.325.<\/p>\n\n
Een reeks cruciale macropublicaties, waaronder de PCE-prijsindex en de banencijfers (Nonfarm Payrolls), zal de komende weken waarschijnlijk voor scherpe koersbewegingen zorgen. Historische data laat zien dat wanneer de markt een kans van 72% op een renteverhoging inprijst, een sterker-dan-verwachte banenrapport de Dollar Index (DXY) in de daaropvolgende handelssessies gemiddeld met 1,2% kan opdrijven. We kunnen ons op deze datastroom voorbereiden met optiestrategie\u00ebn als straddles of strangles om te profiteren van een grote uitbraak in beide richtingen.<\/p>\n\n
Hoewel de directe technische trend in het voordeel van de bears is, zorgt het aanhoudende conflict rond de Straat van Hormuz voor plotselinge opwaartse risico\u2019s waartegen we moeten afdekken. Geopolitieke escalaties leiden er historisch toe dat de impliciete volatiliteit van goud met meer dan 15% oploopt, waardoor ongedekte (naked) shortposities zeer risicovol zijn. Ter bescherming van de portefeuille kunnen we shortfutures combineren met out-of-the-money callopties om potenti\u00eble verliezen te begrenzen als wereldwijde aanbodverstoringen escaleren.<\/p>\n\n
We moeten ook de belangrijke psychologische steunniveaus van $4.100 en $4.000 nauwlettend volgen op signalen van institutionele koopinteresse. Offici\u00eble rapporten laten zien dat centrale banken wereldwijd goud blijven kopen tegen historisch hoge tempo\u2019s, met jaarlijks meer dan 1.000 metrische ton aan toevoegingen aan de reserves om verder te diversifi\u00ebren weg van de dollar. Als goud de vloer op $4.100 succesvol weet vast te houden zonder door te breken, moeten we klaarstaan om shortposities snel af te bouwen en te profiteren van een opleving door short covering.<\/p>\n\n\n\n