Marktoverzicht van oktober
Oktober stond in het teken van het conflict in het Midden-Oosten, de olieprijs en het rentebeleid in de VS. Aanvallen op Saudi-Arabische energie-infrastructuur duwden Brent-olie boven USD 115. Daardoor laaiden zorgen over inflatie (prijsstijgingen) weer op en namen de verwachtingen toe dat de Federal Reserve (de Amerikaanse centrale bank) in december de rente opnieuw kan verhogen.
De Fed liet de rente ongewijzigd op 3,75%–4,00% op 28 oktober, maar twee stemgerechtigde beleidsmakers wilden direct een verhoging. Met de Amerikaanse consumenten-inflatie in september op 3,7% en rendementen op staatsobligaties (de marktrente op staatsleningen) rond 5% bleef de dollar gesteund. Dat drukte op edelmetalen en crypto.
Belangrijke thema’s:
- Olie zette inflatierisico’s weer centraal. Brent steeg van circa USD 100 naar bijna USD 117 en zakte daarna terug toen de VS directe militaire actie tegen Iran uitsloot. Ondanks die terugval bleef de prijs hoog.
- De Fed hield de rente gelijk maar bleef streng. De centrale bank noemde de economische activiteit sterk, terwijl de inflatie hoog bleef. Daardoor bleef een verdere verkrapping (strenger beleid via hogere rente) in beeld.
- Resultaten rond AI werden kritischer bekeken. Bedrijfsresultaten boden steun aan aandelen, maar beleggers twijfelden steeds vaker of uitgaven aan AI (kunstmatige intelligentie) genoeg rendement opleveren.
Deze tegengestelde krachten verdeelden de markt. De dollar en obligatierentes bleven stevig, goud en bitcoin verzwakten, en de S&P 500 bewoog zijwaarts terwijl technologieaandelen sterker gingen schommelen (meer volatiliteit).
Voor de laatste updates over deze uitgelichte markten: volg onze dagelijkse marktanalyse.
Sterke dollar houdt de euro dichtbij een steunniveau
EURUSD begon oktober rond 1,13 en eindigde dicht bij 1,11, doordat hogere Amerikaanse rentes en de beleidskoers van de Fed de vraag naar de dollar ondersteunden.
De Europese Centrale Bank liet de belangrijkste rente onveranderd op 2,50% op 29 oktober, na de verhoging in september. Toch vond de euro lastig steun, omdat hogere energiekosten extra druk zetten op een economie die afhankelijk is van ingevoerde energie. De ECB maakte ook bekend dat Christine Lagarde als president terugtreedt in februari 2027.
EURUSD bewoog vooral tussen steun rond 1,11 en weerstand rond 1,125. Herhaalde tests van de onderkant onderstreepten de druk op het valutapaar. Het bleef onder het dalende 200-periodes simpel voortschrijdend gemiddelde (een veelgebruikte koersgemiddelde-lijn) rond 1,13 op de vieruursgrafiek.
Markten letten erop of nieuwe inflatie- en groeicijfers de verwachtingen voor Fed en ECB veranderen, en of EURUSD de onderkant van de bandbreedte blijft vasthouden.
Fig. 1: Vieruursgrafiek van EURUSD met steun rond 1,11 binnen een dalende trend.
Goud daalt doordat hogere rentes zwaarder wegen dan vraag naar veiligheid
Goud begon oktober rond USD 4.200 en daalde naar het laagste niveau in drie maanden. In de week vóór het Fed-overleg zakte de prijs kort onder USD 4.000. Die week was de sterkste daling in ongeveer vier maanden.
De vraag naar veilige havens (beleggingen die beleggers zoeken bij onrust) kon de druk van hogere rentes en de kans op extra renteverhogingen niet compenseren. Goud keert geen rente uit; daardoor maakt een hoger rendement op staatsleningen goud relatief minder aantrekkelijk. Zilver verzwakte ook: het zakte naar het laagste niveau sinds november 2025 en stond meer dan 50% onder het record van januari.
Richting het einde van de maand noteerde goud rond USD 4.000, onder het 200-periodes voortschrijdend gemiddelde en onder een dalende trendlijn die op de vieruursgrafiek samenkwam rond USD 4.200. Steun lag net onder USD 4.000.
De volgende test is of inflatiecijfers en obligatierentes genoeg terugvallen om de druk op edelmetalen te verlagen, terwijl geopolitieke ontwikkelingen een mogelijke bron van vraag naar veiligheid blijven.
Fig. 2: Vieruursgrafiek van goud met de dalende trend en het gebied rond USD 4.000.
Olie zakt terug, maar aanbodrisico’s blijven
Brent-olie steeg van circa USD 100 naar bijna USD 117 rond 23 oktober, na aanvallen op Saudische energielocaties, waaronder een olieveld dat door Aramco wordt beheerd. Zorgen over aanvoer via belangrijke scheepvaartroutes in het Midden-Oosten versterkten de stijging.
Daarna zakten de prijzen terug richting USD 110 nadat president Trump directe militaire actie tegen Iran uitsloot. De daling haalde een deel van de maandwinst weg, maar olie bleef boven het startniveau. Tegelijk bleef de onzekerheid groot. De New York Times meldde dat de VS en Israël plannen hadden opgesteld voor nieuwe aanvallen op Iran na de Amerikaanse verkiezingen in november. Dat houdt de relaties VS-Iran en de energie-aanvoer kwetsbaar.
Op de vieruursgrafiek bleef Brent boven steun rond USD 108, met het 200-periodes voortschrijdend gemiddelde rond USD 105 en weerstand rond USD 117. Markten blijven letten op diplomatie en mogelijke verstoringen van infrastructuur of scheepvaart.
Fig. 3: Vieruursgrafiek van Brent-olie met de stijging richting USD 117 en de daaropvolgende terugval.
AI-resultaten leggen spanning rond investeringen bloot
De S&P 500 bewoog tussen ongeveer 7.600 en 7.800, sloot oktober rond het midden van die bandbreedte en rond het 200-periodes voortschrijdend gemiddelde op de vieruursgrafiek. De Nasdaq stond in de tweede helft meer onder druk doordat tech-aandelen reageerden op hogere olieprijzen, hogere rentes en kwartaalcijfers.
Bedrijfsresultaten leidden tot uiteenlopende reacties. SpaceX rapporteerde zijn eerste winstgevende kwartaal, met een omzet die ruim verdubbelde ten opzichte van een jaar eerder; het aandeel steeg de dag erna bijna 8%. Meta presteerde beter dan verwacht, maar het aandeel daalde doordat beleggers vooral keken naar de omvang van de AI-uitgaven.
Tesla overtrof ook de winst- en leveringsverwachtingen, maar het aandeel zakte nadat een lagere uitgavenraming zorgen opriep over het tempo van de AI- en robotica-ambities. Elon Musk bevestigde dat Tesla en SpaceX onafhankelijke commissies hebben opgericht om een mogelijke fusie te onderzoeken, wat beleggers opnieuw moeten meewegen.
AI bleef een belangrijke steunpilaar voor aandelen, al zorgden sterke kwartaalcijfers niet automatisch voor koerswinst. Beleggers blijven letten op uitgavenplannen, zichtbaar rendement op investeringen en ontwikkelingen rond een mogelijke fusie tussen Tesla en SpaceX.
Fig. 4: Vieruursgrafiek van de S&P 500 met de bandbreedte tussen ongeveer 7.600 en 7.800.
Bitcoin zakt terug ondanks vraag naar ETF’s
Bitcoin steeg begin oktober richting USD 87.000 en zakte terug naar circa USD 80.000 tegen het einde van de maand. Spot bitcoin-ETF’s (beursgenoteerde fondsen die direct bitcoin aanhouden) zagen halverwege oktober de grootste instroom op één dag in een maand, maar dat keerde de bredere daling niet. Bitcoin bewoog mee met tech-aandelen als risicobelegging, terwijl hogere rentes extra druk gaven. Dat wijst erop dat instroom in bitcoin-ETF’s niet genoeg was om de daling te stoppen.
Op de vieruursgrafiek bleef bitcoin onder het 200-periodes voortschrijdend gemiddelde rond USD 83.000. Het niveau van USD 80.000 bleef belangrijk, met grafieksteun rond USD 79.000 en weerstand rond USD 82.000, gevolgd door USD 84.000–86.000.
Fig. 5: Vieruursgrafiek van bitcoin met de terugval van rond USD 87.000 richting steun rond USD 79.000.
Vroege signalen voor november
Energie-aanvoer en de Amerikaanse verkiezingen
De Amerikaanse tussentijdse verkiezingen op 3 november en ontwikkelingen in het Midden-Oosten worden scherp gevolgd. Markten wegen af of diplomatie de spanningen verlaagt en of gemelde plannen voor nieuwe militaire actie tot verdere escalatie leiden. Elke verstoring van energie-aanvoer of scheepvaart kan de olieprijs en inflatieverwachtingen beïnvloeden, met gevolgen voor valuta, obligaties en aandelen.
Inflatiecijfers bepalen de renteverwachtingen voor december
Amerikaanse arbeidsmarkt- en inflatiepublicaties helpen bepalen of de verwachting van een renteverhoging door de Fed in december sterker wordt of juist afneemt. Een kernvraag is of de hogere olieprijzen in oktober doorwerken in latere inflatiecijfers. De Fed-vergadering in december en de bijgewerkte renteverwachtingen (de zogeheten dot plot, een overzicht van rente-inschattingen door beleidsmakers) blijven belangrijke ankerpunten, naast het ECB-besluit in december.
AI-uitgaven worden verder tegen het licht gehouden
Beleggers blijven beoordelen of bedrijven AI-investeringen kunnen omzetten in winstgroei. Richtsnoeren over uitgaven en marktreacties op kwartaalcijfers blijven relevant, terwijl nieuws rond een mogelijke fusie tussen Tesla en SpaceX het sentiment ook kan beïnvloeden.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
