Bank of Japan-gouverneur Ueda hield zijn eerste belangrijke toespraak sinds de renteverhoging van 18 september, terwijl USD/JPY binnen de bandbreedte van maandag bleef en net boven 158,00 handelde. De prijsstelling in derivaten impliceert nog altijd ongeveer 25% kans op een nieuwe verhoging tijdens de vergadering van 29–30 oktober. Ueda herhaalde dat verdere verkrapping zal meebewegen met de vooruitzichten voor economie, prijzen en financiële omstandigheden, die hij nog steeds als ruim beschreef. Daarbij voegde hij toe dat de raad van bestuur een renteverhoging zou afwegen als opwaartse inflatierisico’s de neerwaartse groeirisico’s beginnen te overheersen, zelfs met onzekerheid in het Midden-Oosten.
Japanse beleidsmakers gaven ook signalen af van een hardere lijn tegen yen-zwakte, nadat minister van Financiën Katayama op 2 oktober zei dat de overheid het ermee eens is dat de reflatie voorbij is en de BoJ steunt. Japan kocht tussen 30 april en 27 mei een recordbedrag van ¥11,73 biljoen aan yen, waarna eind juli opnieuw werd geïntervenieerd, ditmaal met deelname van het Amerikaanse ministerie van Financiën. Het volgende moment voor gecoördineerde communicatie ligt rond de IMF- en Wereldbankvergaderingen in Bangkok van 12 tot 18 oktober. De aandacht verschuift naar de looncijfers over augustus om 23:30 GMT, met een verwachting van 3,7% j-o-j na 4,7%, en naar de notulen van het Federal Open Market Committee op woensdag om 18:00 GMT. Technisch ligt weerstand op 158,50 en daarna 159,00, terwijl steun net onder 157,50 en vervolgens net onder 157,00 ligt; de dagelijkse Stoch RSI staat rond 83, en een slot onder 157,00 zou de opwaartse setup ongeldig maken.
Belangrijke niveaus en aanstaande datadrivers
Wij adviseren derivatenhandelaren het niveau 158,00 in USD/JPY nauwlettend te volgen nu het valutapaar consolideert binnen een krappe bandbreedte. Met de BoJ-vergadering in oktober in aantocht prijzen de termijnmarkten momenteel slechts een kans van 25% op een renteverhoging in. Dat laat veel ruimte voor volatiliteit als komende macrodata de markt verrassen.
We moeten scherp letten op Japanse loondata over augustus, waarbij de groei naar verwachting afzwakt naar 3,7% van 4,7%. Historisch lag de nominale loonstijging in Japan bijna twee decennia lang gemiddeld onder 1% vóór de recente inflatoire impuls, waardoor elke uitkomst boven 3% een sterk signaal is van structurele verandering. Als de cijfers boven verwachting uitkomen, kan dit de yen snel ondersteunen doordat handelaren een agressievere centrale bank gaan inprijzen.
Aan de andere kant van het paar moeten we de komende notulen van het Federal Open Market Committee volgen voor aanwijzingen over de Amerikaanse rentekoers. Het renteverschil tussen Amerikaanse en Japanse 10-jaars staatsobligaties blijft met meer dan 300 basispunten groot, wat van nature opwaartse druk zet op USD/JPY. Havikistische notulen van de Federal Reserve zouden die kloof verder kunnen vergroten en het paar waarschijnlijk richting de weerstand op 159,00 duwen.
Handelsstrategie en risicofactoren
Tactisch zien wij een gunstige risk-rewardverhouding voor longposities zolang dagelijkse slotstanden boven de steun op 157,50 blijven. Onze eerstvolgende koersdoelen zijn 158,50 en 159,00, al wijzen momentumindicatoren zoals de dagelijkse Stochastic RSI erop dat de opwaartse beweging zonder fundamentele katalysator kan stokken. Een duidelijke doorbraak en dagelijkse slotstand onder 157,00 zou dit positieve scenario echter ontkrachten en wijzen op een verschuiving richting yen-sterkte.
We moeten ook rekening houden met mogelijke beleidsinterventie en gezamenlijke verklaringen tijdens de komende IMF-vergaderingen in Bangkok van 12 tot 18 oktober. Japanse autoriteiten gaven eerder dit jaar een recordbedrag van 11,73 biljoen yen uit om de munt te verdedigen, wat hun bereidheid onderstreept om zich tegen een zwakke yen te verzetten. Eventuele gecoördineerde verbale waarschuwingen van mondiale financiële leiders tijdens deze top kunnen snel scherpe neerwaartse bewegingen in het valutapaar veroorzaken.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
