Het pond bleef vrijdag stabiel tegenover de Amerikaanse dollar. GBP/USD noteerde rond 1,3231 en bleef nauwelijks veranderd, zelfs terwijl de Dollar Index 0,16% steeg naar 102,27. Het Amerikaanse consumentenvertrouwen verzwakte: de University of Michigan-index daalde in oktober naar 46,3 van 48,1 in september, onder de consensus van 47,6. De inflatieverwachtingen liepen licht op: de éénjaarsverwachting ging naar 4,7% van 4,6%, terwijl de vijfjaarsverwachting steeg naar 3,5% van 3,4%. De aandacht verschuift naar de Amerikaanse consumenten- en producenteninflatie, evenals de detailhandelsverkopen (Retail Sales), meer arbeidsmarktdata en opmerkingen van Fed-bestuurders in aanloop naar de FOMC-vergadering in oktober.
De rente-inprijzing wijst op weinig verandering voor oktober: de markt schat de kans op ongewijzigde rentes op 81%. Voor december wijst de inprijzing op 21 basispunten verkrapping en een kans van 87% op een verhoging. De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties liepen verder op, terwijl in het VK de focus ligt op hoge energieprijzen en de naderende Autumn Budget, naast Britse retailcijfers, een toespraak van BoE-hoofdeconoom Pill en bbp-cijfers. Technisch gezien handelde GBP/USD rond 1,3229, onder de 50/100/200-daags voortschrijdende gemiddelden die samenkomen rond 1,3439, met genoemde weerstandsniveaus op 1,3360, 1,3508, 1,3544 en 1,3606; de 14-daagse RSI stond op 38,47.
Vooruitblik op de Amerikaanse dollar bij zwakker sentiment en hogere inflatieverwachtingen
Met het Amerikaanse consumentenvertrouwen dat in oktober terugvalt naar 46,3 en inflatieverwachtingen die oplopen naar 4,7%, ontstaat een complex decor voor de dollar. Aanhoudende geopolitieke spanningen, met name het conflict tussen de VS en Iran, houden energieprijzen hoog en obligatierentes verhoogd. Dit wijst erop dat beleggers rekening moeten houden met toenemende volatiliteit in de belangrijkste valutaparen in de komende weken, terwijl de markt deze inflatoire druk verwerkt.
Kijkend naar de GBP/USD-grafiek noteert het valutapaar rond 1,3230, duidelijk onder het cluster van belangrijke voortschrijdende gemiddelden bij 1,3439. Wij denken dat derivatenhandelaren moeten neigen naar verkopen op oplevingen, met als doel een test van lagere steunniveaus zolang de wisselkoers wordt begrensd onder de drempel van 1,3360. De Relative Strength Index staat op een zwakke 38,47, wat erop wijst dat verkopers nog steeds de overhand hebben zonder dat de markt al volledig oversold is.
VK-vooruitblik en strategieën voor risicobeheer
In het Verenigd Koninkrijk volgen we de hoge energiekosten en de aankomende Autumn Budget nauwgezet. Derivatenhandelaren doen er goed aan het risico strak te managen in aanloop naar deze aankondigingen, evenals richting de komende Britse bbp- en retailcijfers, die plotselinge verschuivingen in de waardering van het pond kunnen veroorzaken. Historisch gezien kunnen grote Britse begrotingsaankondigingen binnen één handelsdag bewegingen van meer dan 100 pips in sterling-paren uitlokken.
Intussen ligt de kans dat de Federal Reserve de rente in oktober ongemoeid laat op 81%, maar voor december is een renteverhoging al in hoge mate ingeprijsd. Wij adviseren het gebruik van opties of gestructureerde derivatenstrategieën om te hedgen tegen plotselinge bewegingen rond de aankomende publicaties van Amerikaanse consumenten- en producenteninflatie. Positionering voor een sterkere dollar blijft een overtuigende trend als Amerikaanse inflatiedata positief verrassen, en daarmee het ‘higher for longer’-rentenarratief versterken.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
