Markten reageren op rentebeleid en escalerende energiecrisis
Europese markten verstevigden nadat beleidsmakers zich verzetten tegen agressieve inprijzing van renteverhogingen, terwijl de energieschok verder aanzwol. Britse 10-jaars gilts leidden de rally, met de tienjaarsrente 4 bp lager op 5,40% nadat Pill van de Bank of England vraagtekens zette bij de vier renteverhogingen van 25 bp die voor het komende jaar zijn ingeprijsd, terwijl Amerikaanse Treasuries dicht bij de extremen bleven met de 10-jaars op 5,215% en de 2-jaars op 4,776%. Brent steeg weer boven $106 nadat Saudi Aramco een Houthi-aanval op het hoofdkantoor in Dhahran bevestigde; in de Straat van Hormuz werden in de twee weken tot en met 11 oktober 24 schepen aangevallen, met die dag geschatte scheepvaartstromen van 2,9 mln vaten per dag tegenover een piek van 15,5 mln vaten per dag in september, en supertanker-inkomsten die op 9 oktober naar verluidt een record van $805.000 per dag bereikten. Europees TTF-gas bleef schommelen rond €87/MWh, met de opslagvullingsgraad onder 74% tegenover een seizoensnorm rond 90%, terwijl de Governing Board van het IEA zich opmaakte voor een vergadering op 15 oktober.
Bedrijfsresultaten, kredietstress en beleidsontwikkelingen
ASML verhoogde zijn omzetverwachting voor 2026 naar €44-45 mrd en stelde dat zelfs een capaciteitsuitbreiding van 30% in 2027 voor low-NA EUV en DUV-immersie de vraag in 2027-28 nog altijd niet zal kunnen bijbenen; de winst per aandeel in Q3 kwam uit op €12,95 tegenover €11,14 verwacht bij €11,66 mrd omzet, met een nettowinst van €4,96 mrd en een brutomarge van 57,5%, terwijl installed base management steeg naar €3,29 mrd en de systeemverkopen toenamen naar 113 van 86. In de VS dook kredietstress rond AI-infrastructuur opnieuw op toen de unsecured spreads van CoreWeave met 130-150 bp opliepen tot circa 1.000 bp boven Treasuries, met 2032-obligaties rond 15% tegenover 9,625% bij uitgifte en $52 mrd aan schuld- en leaseverplichtingen eind juni. Anthropic maakte zich op om institutionele beleggers te ontmoeten, terwijl bankiers een waardering van $1,8-2 bln (trn) opperden tegenover een waardering van $965 mrd in mei; het prospectus liet voor 2025 een omzet van $4,6 mrd zien, een operationeel verlies van meer dan $8 mrd, toekomstige verplichtingen van circa $518 mrd (ongeveer 80% niet-opzegbaar), en een nettoverlies van $42 mrd inclusief grofweg $34 mrd aan financieringslasten, terwijl 47% van de omzet via twee clouddiensten liep. In Europa zei Christine Lagarde dat er nog geen tweede-ronde-effecten waren en benadrukte zij de nationale verantwoordelijkheid voor begrotingen, terwijl de Franse Assemblée stemde over artikel 1 van het 2027-plan met een tekort van 5,4% van het bbp, terwijl de definitieve Duitse HICP-inflatie over september uitkwam op 3,3% en het Chinese handelsoverschot opliep tot $133,5 mrd door een stijging van de export met 36,3% en de import met 31%.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
