Goud (XAU/USD) bleef woensdag onder druk, maar klom weer boven $4.100 nadat de rentes op Amerikaanse Treasuries eerdere winsten prijsgaven en in het rood doken. Uit de meest recente notulen van het Federal Open Market Committee bleek unanieme steun voor de renteverhoging in september, terwijl er ook sprake was van verdeeldheid over de vraag of toekomstige stappen vooral preventief moeten zijn of het begin van een strakker beleidspad. Op het moment van schrijven stond goud op $4.115, een daling van 1,16%, nadat het was weggezakt naar een tweemaands dieptepunt van $4.066.
De geldmarkt prijst momenteel een kans van 19% in op een verhoging tijdens de vergadering van deze maand, tegenover 80% kans op handhaving, volgens Prime Terminal. Op de rentemarkt daalde de Amerikaanse tienjaarsrente met één basispunt naar 5,27% na eerder een 24-jaars piek van 5,365% te hebben aangetikt, terwijl de Dollar Index (DXY) 0,40% opliep naar 102,24. Olie verzwakte eveneens, met WTI 1,66% lager op $88,45. Technisch ligt steun rond $4.100; weerstand bevindt zich bij $4.200 en bij de 100- en 50-daagse SMA’s op $4.267 en $4.331, met lagere niveaus op $3.996 en het YTD-dieptepunt van $3.941.
Belangrijke technische niveaus en handelsstrategieën
Wij adviseren derivatenhandelaren het niveau van $4.100 nauwlettend te volgen als een scharnierpunt voor kortetermijnposities in de komende weken. Als de goudprijs overtuigend onder deze steun breekt, kan dat leiden tot snelle dalingen richting de belangrijke zomerbodems rond $3.996. Voor wie kortlopende contracten verhandelt, biedt het kopen van putopties of het innemen van shortposities bij korte oplevingen richting $4.200 een aantrekkelijk risico-rendementsprofiel.
Deze behoedzame houding wordt ondersteund door de huidige macro-economische omgeving, waarin de Amerikaanse tienjaarsrente met 5,27% zeer restrictief blijft. Historisch gezien geldt dat wanneer obligatierentes rond meerjarige of zelfs meerdecenniale toppen schommelen, niet-renderende activa zoals goud te maken krijgen met forse liquidatiedruk vanuit institutionele portefeuilles. Wij verwachten dat zolang de Federal Reserve een extra renteverhoging later dit jaar niet uitsluit, het opwaarts potentieel voor het edelmetaal beperkt blijft.
Macro-omgeving en kansen binnen een bandbreedte
Tegelijkertijd mogen we de sterke onderkant niet negeren die wordt gecreëerd door mondiale centrale banken, aangevoerd door China, dat al bijna twee jaar onafgebroken aankoopt. Recente data van de World Gold Council laat zien dat centrale banken consequent honderden tonnen aanbod uit de markt halen, wat historisch gezien diepe koersdalingen beperkt. Derivatenhandelaren kunnen deze langetermijnvraag benutten voor range-bound strategieën, zoals het schrijven van out-of-the-money puts met als doel een herstel zodra de prijs richting de zone rond $3.940 zakt.
De recente daling van de olieprijs richting $88 per vat helpt bovendien de directe inflatieverwachtingen te temperen, wat op termijn wat druk van de Amerikaanse rentes kan halen. Wij raden handelaren aan de komende macrodata, zoals de wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering (Initial Jobless Claims) en consumentenvertrouwenscijfers, scherp te volgen om de volgende stap van de Fed in te schatten. Het gebruik van flexibele contractgrootten via generieke trading-accounts stelt handelaren in staat snel te reageren op de volatiele uitslagen die rond deze belangrijke publicaties te verwachten zijn.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
