Goud (XAU/USD) leverde de vroege winsten op maandag deels in en noteerde rond $4.163, nadat het in Azië $4.217 aantikte, doordat beleggers voorzichtig gepositioneerd blijven in aanloop naar de Amerikaanse inflatiecijfers van deze week. De prijs houdt zich al ongeveer twee weken binnen een bandbreedte van $4.100–$4.200, waarbij een sterke Amerikaanse dollar (USD) en verhoogde Amerikaanse staatsrentes de doorbraak beperken, terwijl kopers boven $4.000 blijven opduiken. De US Dollar Index (DXY) stond rond 102,43 na een intradaybodem van 102,10, in de buurt van niveaus die voor het laatst in april 2025 werden gezien, terwijl de Amerikaanse cashmarkt voor Treasuries gesloten was vanwege Columbus Day; de 10-jaarsrente lag rond 5,24%, lager dan de piek van 5,36% van vorige week, een niveau dat voor het laatst in 2002 werd gezien.
De CPI voor september wordt geraamd op 0,6% maand-op-maand tegenover 0,4%, met de jaarinflatie op 3,7% tegen 3,4%; de kern-CPI wordt verwacht op 0,2% m/m tegen 0,3%, terwijl de jaarmaatstaf licht oploopt naar 2,5% van 2,4%. Met de Fed-vergadering van 27–28 oktober in aantocht, impliceert de CME FedWatch Tool een kans van 80% dat de rente ongewijzigd blijft op 3,75%–4,00%. Inflatie- en energierisico’s blijven aanwezig na het uitbreken van de oorlog in het Midden-Oosten eind februari en hernieuwde zorgen over de scheepvaart, terwijl vraagindicatoren onder meer World Gold Council-data omvatten die wijzen op 39 ton netto-aankopen door centrale banken in augustus en $10 miljard aan instroom in goud-ETF’s in september. Technisch gezien bleef goud onder het 20-daags voortschrijdend gemiddelde (SMA) rond $4.225, met een RSI op 43 en een licht negatieve MACD; weerstand ligt op $4.225 en daarna $4.398, met daarboven $4.500 en $4.700, terwijl steun rond $4.052 ligt, gevolgd door $4.000 en $3.950.
Goudstrategie in aanloop naar Amerikaanse CPI-data
Wij adviseren derivatenhandelaren de komende weken een voorzichtige houding aan te houden, aangezien goud gevangen blijft in een smalle consolidatieband van $4.100 tot $4.200. Met de publicatie van de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) op woensdag, raden wij aan om grote directionele posities te vermijden totdat de markt uit deze range breekt. Een hogere headline-inflatie, met een prognose van 3,7% op jaarbasis, kan onmiddellijk neerwaartse druk zetten op goudopties en -futures.
Als de inflatiecijfers boven de verwachtingen uitkomen, moeten we ons voorbereiden op positionering voor neerwaartse blootstelling onder het cruciale steunniveau van $4.052. Verhoogde Amerikaanse 10-jaarsrentes, die recent piekten rond een meerdecenniumpiek van 5,36%, blijven zwaar wegen op activa zonder rendement. In dit scenario kunnen kortlopende putopties een effectieve manier zijn om te mikken op de belangrijke psychologische grens van $4.000.
Omgekeerd kan een zachtere inflatie-uitkomst een snelle rally ontketenen boven het 20-daags eenvoudig voortschrijdend gemiddelde rond $4.225. Wij adviseren handelaren te wachten op een bevestigde uitbraak boven deze weerstand voordat zij bullish callstrategieën innemen met $4.398 als doelzone. Historische data laten zien dat CPI-gedreven bewegingen in goud vaak binnen de eerste 48 uur na publicatie sterke directionele momentum opleveren.
Geopolitieke en structurele drijfveren
We moeten ook rekening houden met aanhoudende geopolitieke frictie in het Midden-Oosten, met name nieuwe dreigingen voor scheepvaartroutes nabij de Straat van Hormuz, die energiekosten hoog houden. Historisch gezien werken aanhoudende energieschokken met een vertraging van één tot twee maanden door in bredere inflatiemaatstaven, waardoor de dreiging van verdere renteverhogingen door centrale banken blijft bestaan. Om dit onvoorspelbare risico te beheersen, zouden derivatenposities moeten werken met vooraf gedefinieerde risicoparameters of ruimere stop-lossmarges.
Ondanks volatiliteit op korte termijn blijft sterke structurele vraag de neerwaartse ruimte beperken voor bullish posities met een langere horizon. Centrale banken voegden in augustus per saldo 39 ton goud toe aan hun reserves, terwijl wereldwijde goud-ETF’s in september een forse instroom van $10 miljard kenden. Wij adviseren gedisciplineerde ‘dip-buying’-plannen paraat te houden rond de $4.000-vloer, aangezien aanhoudende institutionele aankopen voor stevige onderliggende steun zorgen.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
