Edelmetalen hebben te maken gehad met zware verkoopdruk door commodity trading advisors, waarbij goud onder druk staat door oplopende reële rentes en een sterkere Amerikaanse dollar. In de notitie wordt gewezen op aanhoudende instroom in exchange-traded funds als tegenwicht, naast blijvende vraag van centrale banken die volgens hen heeft geholpen de markt te stabiliseren ondanks de macro-economische tegenwind.
De Chinese centrale bank, de PBoC, meldde een 23e opeenvolgende maand van aankopen en voegde in september 23 ton toe. De analisten schrijven de steun ook toe aan discretionaire positionering en aanhoudende vraag die samenhangt met geopolitiek risico, fiscale zorgen, uitholling van de dollar, de-dollarisatie en stagflatie. Zij betogen dat deze krachten de koopinteresse veerkrachtig kunnen houden, zelfs als de reële rentes verhoogd blijven. Zij schetsen dit als een opzet voor goud om verder los te koppelen van reële rentes en een bullmarkt te verlengen tot en met 2027.
Centrale banken en ETF’s leggen een stevige bodem
We zien dat commodity trading advisors (CTA’s) goud agressief verkopen, wat op korte termijn druk op de prijzen zet in een omgeving van een sterkere dollar. Wij denken echter dat deze terugval de komende weken een zeer aantrekkelijk instapmoment biedt voor derivatenhandelaren. Sterke structurele vraag van centrale banken en ETF-instroom legt een stevige bodem onder de markt.
Recente rapporten laten zien dat de wereldwijde vraag naar goud door centrale banken robuust bleef en in de buurt van historische niveaus ligt van meer dan 1.000 ton per jaar. Daarnaast hebben goud-ETF’s de afgelopen maanden consistente netto-instroom laten zien, waarmee de eerdere trend van uitstroom/afbouw is omgekeerd. We moeten deze gestage institutionele accumulatie interpreteren als een sterk signaal om de dip te kopen.
Strategieën voor positionering en marktperspectief
In de komende weken zouden we moeten mikken op longposities via opties of futures om te profiteren van het verwachte herstel. Het gebruik van langlopende opties met expiratie in 2027 helpt ons door de kortetermijnvolatiliteit heen te navigeren, terwijl we gepositioneerd blijven voor de bredere bullmarkt. We stellen voor ons te richten op belangrijke steunniveaus om deze bullish posities op te bouwen.
Oplopende geopolitieke risico’s en aanhoudende zorgen over het niveau van de staatsschulden blijven beleggers richting veilige havens sturen. Historisch geldt dat wanneer goud zich succesvol loskoppelt van stijgende reële rentes, dit de weg vrijmaakt voor krachtige, meerjarige stijgingstrends. Deze unieke marktdynamiek suggereert dat de weg van de minste weerstand voor goud duidelijk opwaarts blijft.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
