GBP/JPY zakte dinsdag licht weg, nu de yen beter presteerde dan andere belangrijke valuta’s. Geruchten over hernieuwde Japanse interventies boden steun aan de munt. Het valutapaar noteerde rond 208,20 en dreef terug richting het septemberdieptepunt nabij 207. De Japanse minister van Financiën zei dat een ondergewaardeerde yen problemen oplevert en dat Tokio nauw overleg blijft voeren met het Amerikaanse ministerie van Financiën om stabiele valutamarkten te bevorderen, na eerdere officiële waarschuwingen over de zwakte van de munt.
Het pond bleef kwetsbaar. HSBC wees daarbij op zwakke vraag naar arbeid in het VK en een trage dynamiek in de private sector. Markten prijzen circa 100 basispunten aan verkrapping door de Bank of England in tegen juli 2027, al bemoeilijken hogere energieprijzen de beleidsmix: inflatierisico’s lopen op terwijl de groei afzwakt. HSBC noemde ook de begrotingsupdate van 28 oktober als een mogelijk nieuw drukpunt, gezien de hoge gilt-rentes en lastige budgettaire keuzes.
Technisch gezien bleef GBP/JPY onder het 50-daags, 100-daags en 200-daags voortschrijdend gemiddelde (SMA), terwijl de RSI rond 36 lag en de MACD licht positief was. Weerstand lag rond 210 en 212, daarna rond 213,13–213,19 en 214. Steun lag in de buurt van 207 en 205.
Bearish-optiestrategieën voor GBP/JPY
Wij adviseren derivatenhandelaren zich te positioneren op verdere daling van GBP/JPY in de komende weken via bearish-optiestrategieën, zoals het kopen van out-of-the-money putopties met als doel de 205,00-zone. Met het paar dat momenteel rond 208,20 schommelt en dreigt de septembersteun op 207,00 te breken, wijst de technische configuratie duidelijk in het voordeel van verkopers. Deze behoedzame houding wordt ondersteund doordat de dagelijkse RSI op 36 staat, wat aangeeft dat er nog voldoende ruimte is voor neerwaartse beweging voordat het paar technisch ‘oversold’ raakt.
Onze bearish visie wordt nadrukkelijk versterkt door oplopende interventiewaarschuwingen uit Tokio, die historisch vaak een grote marktimpact hebben. Ter context: het Japanse ministerie van Financiën gaf eind april en in mei 2024 een recordbedrag van 9,8 biljoen yen (circa 62 miljard dollar) uit om de munt te ondersteunen, wat onderstreept dat men bereid is fors kapitaal in te zetten om speculanten af te straffen. Gezien de recente harde waarschuwingen van minister van Financiën Satsuki Katayama en valutadiplomaat Atsushi Mimura verwachten wij plotselinge, scherpe JPY-rallies die niet-afgedekte longposities gemakkelijk kunnen wegvagen.
Fundamentele tegenwind voor het Britse pond
Aan de andere kant van de trade zien wij toenemende fundamentele tegenwind voor het Britse pond richting de cruciale najaarsbegrotingsupdate in het VK, gepland op 28 oktober. Historisch kunnen Britse begrotingsaankondigingen extreme volatiliteit veroorzaken in gilt-rentes en sterling, vergelijkbaar met de begrotingscrisis van 2022 die het pond tegenover alle grote valuta’s onderuit haalde. Met HSBC dat zwakke arbeidsvraag verwacht en een uitdagende groeivooruitblik schetst door hoge energieprijzen, achten wij de weg van de minste weerstand voor het pond duidelijk neerwaarts.
Om in deze risicovolle omgeving te opereren, suggereren wij dat handelaren naar bear put spreads kijken om de impact van oplopende premies door hogere impliciete volatiliteit te beperken. Als GBP/JPY er niet in slaagt de directe weerstandzone tussen 210,00 en 212,00 te doorbreken, blijft de neerwaartse trend volledig intact. Door potentiële verliezen te begrenzen met opties met een vooraf gedefinieerd risico, kan gericht worden op een diepere terugval richting de steun rond 205,00, zonder verrast te worden door plotselinge interventies van de Japanse overheid.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
