RaboResearch stelt dat de Chinese groei verankerd blijft in een productiegedreven model dat is verzwakt door de neergang op de vastgoedmarkt, een schuldenberg en zwakke binnenlandse vraag. Nu de toegang tot de Amerikaanse markt smaller wordt, betoogt het onderzoek dat Europa de logische uitlaatklep wordt voor Chinese industriële export. Het voegt eraan toe dat goedkopere, meer hoogwaardige import Europese afnemers weliswaar kan helpen, maar ook lokale productie kan verdringen, marges kan onder druk zetten en kapitaalinvesteringen kan ontmoedigen; hierbij wordt verwezen naar ECB-onderzoek dat suggereert dat deze negatieve effecten de overhand kunnen krijgen, zelfs nog voordat rekening wordt gehouden met langdurige schade (“scarring”) en strategische kwetsbaarheden.
China’s Manufacturing Model and Export Shift
Volgens de notitie is het onwaarschijnlijk dat Beijing de productiecapaciteit, subsidies of export snel zal inperken, omdat de maakindustrie de groei, werkgelegenheid, technologische opwaardering en autonomie ondersteunt, en een snelle koerswijziging directe kosten met zich zou meebrengen.
Strategic Leverage and Europe’s Position
China wordt ook neergezet als partij met hefboomwerking via kritieke grondstoffen en toeleveringsketens, wat selectieve vergelding mogelijk maakt en Europa kwetsbaar maakt voor exportdruk naarmate fricties rond economische veiligheid toenemen. RaboResearch voegt daaraan toe dat China bij een plotselinge escalatie in het voordeel is, terwijl Europa’s positie op termijn verbetert als de EU verenigd blijft en afhankelijkheden afbouwt; het waarschuwt dat een toenemend aantal EU-sceptische regeringsleiders de EU-bevoegdheden kan verwateren, samenwerking kan belemmeren en de soft power kan verzwakken, waardoor ruimte ontstaat voor externe spelers.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
