DBS Group Research verwacht dat de Monetary Authority of Singapore (MAS) tijdens de oktoberherziening de helling van de beleidsband voor de SGD NEER licht zal verhogen, terwijl de bandbreedte en het middenpunt onveranderd blijven. Het argument voor een gekalibreerde verkrapping hangt samen met druk op importkosten en veerkrachtige groei, in lijn met de bredere mondiale monetaire beleidskoers.
Het team verwacht dat de voorlopige bbp-raming voor 3Q26, die samenvalt met het MAS-besluit, uitkomt op een groei van 5,4% op jaarbasis en 1,4% op kwartaalbasis (seizoengecorrigeerd), een vertraging ten opzichte van 5,9% op jaarbasis en gelijkblijvend op 1,4% op kwartaalbasis in 2Q26. Het momentum zou worden gedreven door AI-gedreven handelsactiviteit die de industrie en groothandel ondersteunde, terwijl de kracht in de financiële sector de veerkracht in moderne diensten schraagde. Dit volgde op een afkoeling in transport en opslag, naast zwakte in consumentgerichte foodservices en detailhandel.
Strategie voor valutaderivaten bij verkrapping van het MAS-beleid
Nu wordt verwacht dat de Monetary Authority of Singapore tijdens de komende oktoberherziening de helling van de SGD NEER licht zal verhogen, voorzien wij een sterkere Singaporese dollar in de komende weken. Deze gekalibreerde verkrapping, ondersteund door een robuuste bbp-groeivoorspelling voor het derde kwartaal van 5,4% op jaarbasis, wijst erop dat de binnenlandse economie uitzonderlijk veerkrachtig blijft. Derivatentraders doen er goed aan zich te positioneren voor aanhoudende valuta-appreciatie, vooral tegenover valuta’s waarvan andere centrale banken de rente actief verlagen.
Wij raden aan valutaopties te gebruiken, zoals het kopen van callopties op de Singaporese dollar, om van dit opwaartse momentum te profiteren. Historisch gezien hebben vergelijkbare beslissingen om de helling te vergroten — zoals tijdens de inflatiegolf eind 2022, toen de munt aanzienlijk verstevigde — geleid tot onmiddellijke appreciatie van de nominale effectieve wisselkoers. Door nu termijncontracten vast te leggen kunnen we ons indekken tegen volatiliteit in aanloop naar de officiële voorlopige bbp-publicatie.
Kansen in aandelengerelateerde derivaten en risicobeheer
Omdat de economische kracht van Singapore momenteel wordt gedragen door AI-gerelateerde handel en een sterke financiële sector, bieden aandelengerelateerde derivaten eveneens een aantrekkelijke kans. We kunnen overwegen callopties op lokale indexfutures te kopen om mee te liften op de AI-gedreven opleving in de maakindustrie. Dit biedt hefboom op het veerkrachtige cluster van moderne diensten zonder direct grote hoeveelheden kapitaal te hoeven vastleggen.
Hoewel de vooruitzichten positief zijn, moeten we onze portefeuilles beschermen tegen plotselinge verschuivingen in mondiale druk op importkosten. Het plaatsen van strakke stop-losses op short USD/SGD-derivatenposities helpt risico’s te beperken als de centrale bank er toch voor kiest het beleid ongewijzigd te laten. Het combineren van valutaposities met technologie-zware aandelenderivaten biedt de meest flexibele opzet voor de volatiele weken die voor ons liggen.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
