USD/CAD steeg vrijdag, doordat de Canadese dollar verzwakte na een tegenvallend binnenlands banenrapport, terwijl een sterke Amerikaanse dollar de beweging versterkte. Het paar noteerde rond 1,4276, een niveau dat voor het laatst in april 2025 werd gezien, doordat markten de Canadese vooruitzichten opnieuw inprijsden en meer gingen leunen op verdere verkrapping van het Amerikaanse beleid.
Statistics Canada meldde dat de werkgelegenheid in september met 68,3K daalde, tegenover verwachtingen van een stijging met 7K, na een afname van 41,7K in augustus. De werkloosheid liep op naar 6,5% van 6,4%, terwijl de participatiegraad terugviel naar 64,8%, het laagste niveau sinds december 1997 buiten de pandemieperiode. Canadese rentes daalden, waarbij de tweejaarsrente met meer dan 8 basispunten zakte naar circa 3,199%, terwijl de Amerikaanse dollar dicht bij een 18-maandshoogte bleef en de DXY rond 102,30 noteerde na een intradaybodem van 101,92. De Amerikaanse tweejaarsrente bleef rond 4,797%, ongeveer 160 basispunten boven die van Canada, terwijl de aandacht verschuift naar het sentimentcijfer van de University of Michigan en de inflatieverwachtingen voor 1 jaar en 5 jaar.
Handelsstrategieën bij uiteenlopende rentes
Wij denken dat derivatenhandelaren zich moeten richten op het kopen van USD/CAD-callopties of het innemen van longposities om van dit opwaartse momentum te profiteren. De grote divergentie tussen de Amerikaanse en Canadese economie suggereert dat deze beweging richting 1,4300 de komende weken goed houdbaar is. Historisch geldt dat wanneer het renteverschil tussen Amerikaanse en Canadese kortlopende staatsobligaties oploopt tot boven 150 basispunten, dit valutapaar doorgaans een langdurige opwaartse trend neerzet.
We kunnen ook profiteren van dit renteverschil via renteswaps of kortlopende futures. Met de Amerikaanse tweejaarsrente rond 4,797% en die van Canada op 3,199% vormt de forse kloof van 160 basispunten een stevige tegenwind voor de Canadese dollar. Handelaren die de Loonie verkopen en de Greenback kopen, kunnen dit rentevoordeel benutten, zeker nu de Bank of Canada onder druk staat om de rente te handhaven of te verlagen.
Positionering in opties en dollarkracht
Omdat de Canadese arbeidsparticipatie is weggezakt naar 64,8%, verwachten wij een toename van de volatiliteit op de valutamarkt die het kopen van CAD-putopties in de kaart speelt. Opties verkopen is op dit moment zeer risicovol, omdat een zwakke arbeidsmarkt historisch vaak leidt tot plotselinge, scherpe dalingen van de Canadese dollar. Met het kopen van putopties kunnen we het maximale risico afbakenen, terwijl er ruimte blijft voor aanzienlijke winst als de CAD zijn neerwaartse spiraal voortzet.
Tot slot moeten we onze strategieën afstemmen op de brede kracht van de Amerikaanse dollar, die dicht bij zijn 18-maandshoogte van 102,30 blijft. Havikistische uitspraken van belangrijke Amerikaanse centrale bankiers wijzen erop dat de Federal Reserve nog niet klaar is met renteverhogingen. We zouden de Amerikaanse dollar moeten kopen bij kleine koersdipjes, aangezien de overkoepelende opwaartse trend stevig wordt ondersteund door deze macro-economische realiteit.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
