De Indiase roepie verzwakte dinsdag tegenover de Amerikaanse dollar, nu de wereldwijde obligatierentes verder opliepen. Daardoor schoof USD/INR op richting 96,43, het hoogste niveau in meer dan twee maanden. Het rendement op de 10-jaars Amerikaanse staatslening steeg met 0,24% tot circa 5,32%, nadat het maandag nog een piek bereikte dicht bij 5,35% — het hoogste niveau in twintig jaar. Zo’n beweging duwt markten doorgaans richting een risk-offstemming. Extra druk op de munt kwam van uitstroom uit aandelen: buitenlandse institutionele beleggers (FII’s) verkochten in de eerste twee handelsdagen van oktober voor 14.183,36 crore roepie.
Door de VS geleide rentes lopen al maanden op, gesteund door zorgen dat energieschokken aan de oorlog in het Midden-Oosten de mondiale inflatie hoog kunnen houden. Die opwaartse trend hield aan, zelfs nadat zwakkere Nonfarm Payrolls-cijfers over september ertoe leidden dat markten hun verwachtingen voor een snelle verkrapping door de Federal Reserve terugschroefden. De aandacht verschuift nu naar het rentebesluit van de Reserve Bank of India. In de markt leeft de verwachting dat de rente ongewijzigd blijft, met daarnaast projecties van 50 basispunten aan verhogingen over de cyclus, met een risico van 75 basispunten. In de grafieken noteerde USD/INR rond 96,42 boven de 20-daagse EMA op 95,91, terwijl de 14-daagse RSI op 68,07 stond.
Derivatenhandelsstrategie en technische vooruitblik
Wij adviseren derivatenhandelaren in de komende weken een bullish bias op het valutapaar USD/INR aan te houden, met als doel verdere stijging nu het paar rond de belangrijke toppen van 96,43 schommelt. Het sterke opwaartse momentum wordt stevig ondersteund door het 20-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde op 95,91, waardoor buy-the-dip-strategieën zeer aantrekkelijk zijn. Handelaren kunnen long call-opties of bull call spreads inzetten om van dit momentum te profiteren en tegelijkertijd het neerwaartse risico te beperken.
De aanhoudende stijging van de Amerikaanse 10-jaarsrente, die recent piekte rond 5,35% — het hoogste niveau in twee decennia — blijft een mondiale risk-offomgeving voeden. Deze rentesprong maakt aan de dollar gekoppelde beleggingen aanzienlijk aantrekkelijker, trekt kapitaal weg uit opkomende markten en zet de Indiase roepie onder druk. Historisch gezien krijgen valuta’s van opkomende markten te maken met langdurige depreciatie wanneer Amerikaanse rentes boven de 5%-drempel blijven.
Kapitaalstromen, beleidsverwachtingen en risicobeheer
We zien een forse kapitaalvlucht uit Indiase aandelen, waarbij buitenlandse institutionele beleggers in slechts de eerste twee handelsdagen van oktober voor een indrukwekkende 14.183,36 crore roepie van de hand deden. Deze zware institutionele verkoop zet grote druk op de lokale munt en creëert structurele vraag naar Amerikaanse dollars in de spotmarkt. Voor derivatenhandelaren kan het shorten van Indiase indexfutures naast longposities in USD/INR dienen als een effectieve correlatie-positie.
Hoewel breed wordt verwacht dat de Reserve Bank of India in de komende vergadering de rente stabiel houdt, wordt een havikachtige verschuiving in de beleidscommunicatie nadrukkelijk voorzien. Marktprognoses wijzen op een mogelijke verhogingscyclus van 50 tot 75 basispunten die al in december kan starten om oplopende inflatie te bestrijden. Derivatenhandelaren doen er goed aan te letten op toenemende volatiliteit in rentefutures en valutaopties naarmate de markt dit agressieve verkrappingspad begint in te prijzen.
Ondanks de sterke opwaartse trend waarschuwen wij dat de dagelijkse Relative Strength Index momenteel rond overbought-gebied schommelt op 68,07. Dit wijst erop dat, hoewel de stijgende trend robuust is, een kortetermijn technische terugval richting het steunniveau 95,91 duidelijk mogelijk blijft. Om dit risico te beheersen, moeten handelaren vermijden de markt na te jagen op lokale toppen en zich in plaats daarvan richten op instapmomenten tijdens beperkte correcties.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
