Goud (XAU/USD) herstelde woensdag in de vroege Aziatische handel vanaf het laagste niveau in acht weken tot rond $4.180, maar de winst bleef beperkt doordat door olie aangejaagde inflatie de verwachtingen richting een strakker beleid van de Amerikaanse Federal Reserve bleef kantelen. De markt bleef gefocust op het rentepad in de VS, waarbij een stevigere Amerikaanse dollar, hoge Treasury-rentes en oplopende energieprijzen het argument voor verdere verkrapping ondersteunden. Het rendement op de Amerikaanse 30-jaarslening steeg tot boven 5,61%, het hoogste niveau sinds 2002, terwijl de tweejaarsrente eerder nog tot vijf basispunten daalde, om vervolgens te stabiliseren rond 4,88%. De aantrekkingskracht van goud als inflatiehedge woog op tegen de opportuniteitskosten van het aanhouden van een niet-renderend bezit in een omgeving met hoge rentes.
Handelaren keken woensdag uit naar de Amerikaanse PCE-prijsindex over augustus en naar het banenrapport (NFP) dat vrijdag verschijnt; zwakkere arbeidsmarktcijfers kunnen de dollar onder druk zetten en op korte termijn steun bieden aan in dollars geprijsde grondstoffen. Op de grafiek bleef XAU/USD onder het 100-daags voortschrijdend gemiddelde (SMA) en onder het midden van de Bollinger Bands. De RSI stond op 40,11 en bleef daarmee bearish, maar wel weg van oversold-niveaus. Weerstand lag bij de 100-daagse SMA rond $4.295 en daarna bij $4.325, met de bovenste band rond $4.490. Steun lag rond $4.165; een neerwaartse doorbraak kan de correctieve beweging verdiepen na de opleving vanaf niveaus onder $4.100.
Handelsaanbevelingen en risicobeheer
Wij adviseren derivatenhandelaren voorzichtig te zijn met longposities, ondanks het recente herstel van goud naar $4.180. Hoewel het metaal opveert vanaf een achtweekse bodem, blijft het bredere technische beeld negatief zolang de koers onder het 100-daags simpel voortschrijdend gemiddelde van $4.295 noteert. Voor risicobeheer kunnen we overwegen kortlopende putopties op te zetten of strakke stop-losses te plaatsen net boven de directe steunzone van $4.165.
Impact van monetair beleid en strategische suggesties
We moeten de energiesector nauwlettend volgen, aangezien stijgende olieprijzen de inflatie hoog houden en de verwachtingen van een strakker monetair beleid aanjagen. Dit klimaat heeft het rendement op de Amerikaanse 30-jaars Treasury naar 5,61% geduwd: een hoog niveau van financieringskosten dat macro-economische spanningen weerspiegelt zoals voor het laatst in 2002. Daardoor moeten we rekening houden met een Federal Reserve die de rente langer hoog houdt, wat de opportuniteitskosten van niet-renderend goud verhoogt en het opwaarts potentieel begrenst.
Voor de komende weken stellen wij voor straddle- of strangle-optiestrategieën te gebruiken om te profiteren van de (nagenoeg zekere) volatiliteit rond de komende Amerikaanse PCE-inflatie- en payrollcijfers. Een zwakker dan verwacht arbeidsmarktrapport kan de Amerikaanse dollar snel onder druk zetten en goud richting het Bollinger-midden rond $4.325 duwen. Blijven de inflatie-indicatoren daarentegen hardnekkig hoog, dan verwachten we een scherpe doorbraak onder $4.165, wat de deur opent voor potentieel zeer winstgevende shortposities.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
