De euro zette dinsdag zijn daling voort, doordat hogere Amerikaanse staatsrentes en robuuste Amerikaanse macro-economische cijfers de dollar bleven ondersteunen, samen met de verwachting van minstens nog één renteverhoging door de Federal Reserve dit jaar. EUR/USD noteerde op 1,1338, net boven het jaarlaagste niveau van 1,1324 en nog altijd op weg naar een daling van 2,4% in september. Eerdere publicaties uit de eurozone boden weinig steun: de Consumer Confidence Index van The Conference Board bevestigde een verdere verslechtering naar -16,5 in september, van -15,5 in augustus, terwijl het economisch sentiment afzwakte naar 97,9 van 98,4.
Enkele subcomponenten lieten verbetering zien: het industrieel vertrouwen steeg naar -3,8 van -5 en het sentiment in de dienstensector trok licht aan naar 6,1 van 5,6. Los daarvan zei de Slowaakse centrale bankpresident Peter Kazimir dat de renteverhoging van september onvermijdelijk was, terwijl hij op januari wees als mogelijk moment voor een herwaardering van het beleid van de Europese Centrale Bank en pleitte voor meer flexibiliteit. De dollar bleef beter presteren dan andere valuta, doordat markten hun inzetten op verdere Fed-verkrapping opvoerden, gesteund door solide signalen vanuit de arbeidsmarkt en hogere rentes.
Strategieën voor de neerwaartse eurotrend
Wij denken dat derivatenhandelaren zich moeten voorbereiden op aanhoudende neerwaartse druk op de euro, nu deze net boven het jaarlaagste niveau van 1,1324 blijft. Het kopen van kortlopende EUR/USD-putopties of het innemen van shortposities in futures kan helpen om te profiteren van deze dalende trend, die deze maand al tot een terugval van 2,4% heeft geleid. Dit momentum wordt ondersteund door zwak consumentenvertrouwen in de eurozone, dat recent verder daalde naar -16,5.
Renteverschillen en volatiliteitstactieken
Met de rente op Amerikaanse 10-jaars Treasuries die hoog blijft—recent gemiddeld rond 4,1% op de wereldwijde obligatiemarkten—valt het renteverschil duidelijk uit in het voordeel van de Amerikaanse dollar. Wij stellen voor om renteswaps of Treasury-futures te gebruiken om te positioneren voor het scenario dat rentes langer hoog blijven, zeker nu van de Federal Reserve wordt verwacht dat het monetaire beleid strak blijft. Tegelijkertijd is het onwaarschijnlijk dat de Europese Centrale Bank haar beleid vóór januari herprijst, waardoor de euro op korte termijn weinig steun heeft.
Handelaren moeten zich ook voorbereiden op aankomende Amerikaanse arbeidsmarktcijfers met behulp van volatiliteitsstrategieën, zoals het kopen van straddles, om zich te beschermen tegen scherpe marktbewegingen. Een sterker dan verwacht banenrapport zal de Amerikaanse dollar waarschijnlijk verder opstuwen, terwijl zwakke cijfers een scherpe squeeze op shortposities in de euro kunnen veroorzaken. Historisch kan de dagelijkse volatiliteit in EUR/USD bij belangrijke payroll-publicaties met meer dan 100 pips oplopen, waardoor strakke stop-losses en optionele hedges in de komende weken essentieel zijn.
Begin nu met handelen — klik hier om je echte VT Markets-account aan te maken.
