Data inflasi AS dicatat melebihi jangkaan, dengan CPI utama meningkat 3.7% tahun ke tahun berbanding 3.4% sebelum ini dan konsensus 3.6\u20133.7%. CPI teras mempercepat kepada 2.6% daripada 2.4% berbanding unjuran 2.5\u20132.6%, manakala CPI utama naik 0.6% bulan ke bulan berbanding 0.2% sebelum ini dan jangkaan 0.4\u20130.5%; CPI teras kekal pada 0.3%. Secara berasingan, hutang persekutuan AS digambarkan melebihi AS$34 trilion. Angka-angka ini mengukuhkan naratif kadar faedah \u201clebih tinggi untuk lebih lama\u201d, apabila kebarangkalian jeda pada Oktober meningkat sementara jangkaan kenaikan kadar pada Disember kembali hidup.<\/p>\n\n
Dolar mengukuh merentasi pasangan utama. EUR\/USD jatuh ke 1.11270 (\u20110.64%) daripada 1.11988, manakala USD\/JPY didagangkan dalam kawasan 149\u2013150; GBP\/USD sebelum ini mencatat kenaikan 51 pip tetapi susut semula, dan AUD\/USD, USD\/CAD, USD\/CHF serta NZD\/USD masing-masing bergerak 46 pip, 45 pip, 49 pip dan 44 pip. Emas merosot ke 4,094.25 (\u20111.43%) daripada sekitar 4,150 dan perak menjunam ke 57.39 (\u20113.19%). Harga kripto melemah, dengan Bitcoin pada 82,738.34 (\u20110.75%), Ethereum pada 2,476.52 (\u20111.17%), Solana pada 105.45 (\u20111.19%), XRP pada 1.3582 (\u20110.54%), DOGE pada 0.08331 (\u20111.07%) dan PEPE pada 0.0000041 (\u20111.68%).<\/p>\n\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif agar menyelaraskan posisi mereka dengan persekitaran kadar faedah \u201clebih tinggi untuk lebih lama\u201d yang berterusan dalam beberapa minggu akan datang. Dengan inflasi utama AS melonjak kepada 3.7% tahun ke tahun dan inflasi teras kekal melekit pada 2.6%, pasaran kini menilai kebarangkalian yang lebih tinggi untuk Fed menaikkan kadar pada Disember. Kami menjangka latar monetari ini akan terus menyokong kekuatan dolar AS sambil mengekalkan tekanan ke atas aset berisiko.<\/p>\n\n
Dalam niaga hadapan dan opsyen FX, kami mengesyorkan menjual lantunan jangka pendek dalam pasangan seperti EUR\/USD dan AUD\/USD. Susulan bacaan inflasi, EUR\/USD memecahkan paras 1.1130 dengan jelas apabila perbezaan prestasi ekonomi antara AS dan Eropah semakin melebar. Data pasaran sejarah menunjukkan bahawa apabila hasil Perbendaharaan AS 2 tahun melonjak selepas kejutan inflasi, dolar lazimnya bertrend lebih tinggi selama dua hingga empat minggu.<\/p>\n\n
Bagi derivatif USD\/JPY, kami kekal dengan pandangan bullish ke arah julat 149\u2013150, namun pedagang perlu mengurus dengan rapi risiko intervensi mata wang. Rekod intervensi pasaran sejarah menunjukkan pihak berkuasa bank pusat cenderung bertindak secara agresif sebaik sahaja pasangan ini melepasi paras kritikal 150. Disebabkan risiko ini, kami lebih cenderung menggunakan strategi kenaikan yang \u201cberhad\u201d seperti call spread berbanding memegang posisi panjang niaga hadapan yang terbuka tanpa had.<\/p>\n\n
Dalam komoditi, kami menjangka derivatif emas dan perak kekal di bawah tekanan ketara apabila hasil sebenar kekal tinggi. Emas susut lebih 1.4% ke AS$4,094 sejurus selepas laporan, mengesahkan bahawa hasil yang lebih tinggi terus melemahkan daya tarikan pegangan bagi logam tanpa pulangan. Kami mencadangkan pedagang derivatif menggunakan rali jangka pendek untuk menjual opsyen call (upside) atau membeli opsyen put sehingga hasil bon menunjukkan tanda penyejukan yang jelas.<\/p>\n\n
Merentasi derivatif kripto, kami mengesyorkan memfokuskan modal pada Bitcoin sambil mengelakkan altcoin beta tinggi. Bitcoin bertahan relatif baik sekitar zon AS$81,000 hingga AS$82,000, menyerap keadaan kecairan yang ketat jauh lebih baik berbanding aset digital alternatif. Kami lebih gemar memperdagangkan Bitcoin dalam julat yang ditetapkan, membeli ketika harga susut berhampiran AS$81,000 dan mengurangkan leveraj apabila harga menghampiri AS$85,000.<\/p>\n\n
Sebaliknya, altcoin beta tinggi seperti Ethereum dan Solana kekal terdedah kepada penurunan lanjut apabila kecairan global menyusut. Kitaran pasaran kripto secara sejarah menunjukkan altcoin spekulatif kehilangan kedudukan yang ketara relatif kepada Bitcoin apabila hasil Perbendaharaan AS melonjak. Pedagang derivatif wajar mengurangkan leveraj keseluruhan dan mengekalkan saiz posisi lebih kecil sehingga volatiliti makro reda.<\/p>\n\n\n\n