Emas (XAU\/USD) diniagakan hampir $4,215 pada awal dagangan Asia, disokong oleh Dolar AS yang lebih lemah serta permintaan yang lebih kukuh terhadap dana dagangan bursa (ETF) bersandarkan bullion. Data Bloomberg menunjukkan aliran masuk ke ETF bersandarkan emas berada pada paras tertinggi empat tahun, manakala People\u2019s Bank of China menambah 740,000 auns kepada rizab pada September, melanjutkan pembelian kepada 23 bulan berturut-turut. Pasaran turut memantau ketegangan baharu di Timur Tengah selepas satu peluru projektil mengenai terminal penumpang di Lapangan Terbang Antarabangsa King Khalid di Riyadh, dengan Houthi mengaku bertanggungjawab.<\/p>\n\n
Tumpuan beralih kepada data AS dan jangkaan kadar faedah, dengan CPI dijadualkan pada Rabu, diikuti PPI dan Jualan Runcit pada Khamis. Penetapan harga CME FedWatch membayangkan kebarangkalian 17.7% untuk kenaikan pada Oktober, tetapi 84.1% peluang untuk langkah pada Disember. Secara berasingan, penunjuk yang dirujuk dalam laporan termasuk skor FXS Speechtracker 7.3\/10 berbanding purata sejarah 7.2\/10, bersama penurunan Indeks Sentimen Fed FXS sebanyak 0.25 mata kepada 138.33. Dari sudut teknikal, emas spot kekal dibatasi di bawah SMA 100 hari, dengan RSI 14 hari pada 47.08; paras utama yang disebut ialah $4,225 dan $4,400 di atas, serta $4,255 dan $4,055 di bawah.<\/p>\n\n
Kita wajar bersedia untuk peningkatan volatiliti dalam opsyen dan niaga hadapan emas ketika logam itu diniagakan hampir $4,215, disokong oleh pembelian institusi yang kukuh serta geseran geopolitik. Dengan bank pusat meneruskan pengumpulan secara agresif\u2014ditonjolkan oleh China menambah 740,000 auns kepada rizabnya untuk bulan ke-23 berturut-turut\u2014permintaan fizikal asas kekal kukuh. Pedagang derivatif boleh mempertimbangkan penggunaan opsyen belian (call) jangka pendek untuk menangkap lonjakan ke atas sambil mengurus risiko yang berpunca daripada kemungkinan peningkatan ketegangan di Timur Tengah.<\/p>\n\n
Angka inflasi AS yang bakal diterbitkan akan menjadi ujian utama bagi hala tuju jangka pendek emas, memandangkan bacaan Indeks Harga Pengguna (CPI) yang kekal melekit boleh mencetuskan lantunan semula dolar. Pasaran wang ketika ini mencerminkan kebarangkalian 84.1% untuk Rizab Persekutuan menaikkan kadar menjelang Disember, yang boleh menekan sementara aset tanpa pulangan (non-yielding) ke bawah. Kami mencadangkan pembentukan posisi berisiko terhad, seperti bull call spread, bagi mengurangkan pendedahan penurunan sambil mengekalkan potensi kenaikan menjelang keputusan kadar ini.<\/p>\n\n
Dana sistematik pengikut trend sudah mula beralih hala, selepas menutup posisi jual (short) kira-kira 7% daripada saiz maksimum sejarah mereka bagi selari dengan trend menaik yang lebih luas. Dari perspektif teknikal, mengekalkan lindung nilai penurunan berhampiran zon sokongan $4,055 menyediakan pengurusan risiko yang kukuh ketika harga menyasarkan rintangan awal pada $4,225 dan sasaran sekunder sekitar $4,400. Kitaran kedudukan sejarah menunjukkan bahawa apabila aliran masuk ETF mencecah paras tertinggi berbilang tahun serentak dengan penutupan posisi jual oleh institusi, leverage berarah sering menghasilkan dagangan momentum berkeyakinan tinggi.<\/p>\n\n\n\n