Penasihat Dagangan Komoditi (CTA) telah menutup kedudukan jual (short) dalam emas, sekali gus menaikkan kedudukan sekitar 7% daripada saiz maksimum sejarah, sambil turut mengurangkan posisi short dalam platinum. Emas digambarkan meningkat pada hari tersebut apabila aliran sistematik kembali kepada pembelian, di samping permintaan berterusan daripada dana dagangan bursa (ETF).<\/p>\n\n
Aliran itu dikatakan disokong oleh kemasukan semula dana ke dalam ETF emas China selepas tempoh cuti serta permintaan ETF global yang berterusan. Nota tersebut merujuk risiko geopolitik, kebimbangan fiskal, penyusutan nilai dolar, penyahdolar (de-dollarisation) dan kebimbangan stagflasi sebagai pemacu peruntukan yang terus kekal, dengan jangkaan bahawa emas boleh semakin \u201cterpisah\u201d daripada kadar faedah sebenar dan memanjangkan fasa pasaran menaik sehingga 2027. Artikel ini dihasilkan menggunakan alat Kecerdasan Buatan dan disemak oleh seorang editor.<\/p>\n\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif agar secara agresif menyelaraskan strategi mereka dengan prospek menaik (bullish) bagi emas memandangkan penasihat dagangan komoditi (CTA) utama sedang aktif menutup kedudukan jual (short) mereka. Pengurus dana sistematik baru-baru ini membeli semula posisi short bersamaan kira-kira 7% daripada kedudukan maksimum sejarah mereka, yang secara ketara mengurangkan tekanan penurunan. Peralihan mendadak dalam kedudukan ini mewujudkan isyarat belian jangka pendek yang kuat yang wajar kita manfaatkan menggunakan leveraj.<\/p>\n\n
Momentum ini disokong oleh kemasukan fizikal yang kukuh, dengan ETF emas global baru-baru ini membalikkan kemerosotan berbilang tahun kepada mencatat aliran masuk bersih positif. Yang penting, ETF emas China menyaksikan lonjakan besar aliran masuk susulan cuti kebangsaan mereka baru-baru ini, menandakan minat runcit dan institusi yang teguh di Asia. Kita wajar memanfaatkan permintaan global yang segerak ini dengan menggunakan opsyen panggilan (call options) untuk mengunci potensi kenaikan.<\/p>\n\n
Secara sejarah, emas berfungsi sebagai perisai utama terhadap penyusutan nilai mata wang, melonjak lebih 1,300% sepanjang dekad stagflasi pada 1970-an. Hari ini, dengan hutang kerajaan global meningkat melepasi AS$100 trilion dan bank pusat membeli jongkong pada volum yang tinggi dari segi sejarah, lantai asas (fundamental floor) bagi logam itu sangat kukuh. Kita perlu mengiktiraf bahawa konflik geopolitik yang berterusan dan kebimbangan fiskal akan terus mendorong aliran aset selamat (safe-haven flows).<\/p>\n\n
Kita juga memerhatikan satu peralihan struktur yang jarang berlaku apabila emas semakin \u201cterpisah\u201d sepenuhnya daripada kadar faedah sebenar, meningkat walaupun hasil (yields) kekal tinggi. Jurang ini menunjukkan pasaran sedang mengambil kira risiko sistemik jangka panjang, sekali gus menyediakan landasan untuk pasaran menaik yang berpanjangan dan berpotensi berterusan sehingga 2027. Untuk memaksimumkan pulangan, kami mengesyorkan pembentukan spread menaik bertempoh panjang (long-dated bullish spreads) dalam beberapa minggu akan datang bagi menangkap trend bersejarah ini.<\/p>\n\n\n\n