Emmanuel Moulin, ahli Majlis Pemerintahan Bank Pusat Eropah (ECB), berkata tekanan inflasi Zon Euro adalah \u201c100%\u201d didorong oleh kejutan tenaga dan beliau tidak melihat kesan pusingan kedua. Beliau menggambarkan kejutan geopolitik itu menular menjadi kejutan kewangan, menyebabkan ECB berdepan kejutan inflasi walaupun pertumbuhan ekonomi di kawasan euro kekal agak berdaya tahan.<\/p>\n\n
Pasaran menunjukkan reaksi yang terhad. Euro secara umumnya stabil, dengan EUR\/USD sedikit lebih rendah berhampiran 1.1190. Mandat ECB ialah kestabilan harga, dengan sasaran inflasi sekitar 2%, dan dasar ditetapkan melalui keputusan kadar faedah yang dibuat pada lapan mesyuarat setiap tahun oleh Majlis Pemerintahan. Selain kadar, bank pusat boleh menggunakan Pelonggaran Kuantitatif (QE), iaitu mewujudkan euro untuk membeli aset seperti bon kerajaan atau korporat, serta Pengetatan Kuantitatif (QT), yang menghentikan pembelian bersih dan pelaburan semula pegangan yang matang.<\/p>\n\n
Kami memantau rapat Bank Pusat Eropah ketika penggubal dasar mengalihkan tumpuan sepenuhnya kepada kejutan harga yang didorong tenaga, bukannya inflasi domestik yang berterusan. Angka inflasi Zon Euro terkini berlegar sekitar 1.8%, membuktikan tekanan harga sememangnya semakin reda. Memandangkan penggubal dasar tidak melihat risiko inflasi upah pusingan kedua, kami menjangkakan dasar monetari yang lebih dovish dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n
Pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi potensi tekanan menurun ke atas Euro, khususnya apabila pasangan EUR\/USD diniagakan berhampiran 1.1190. Secara sejarah, apabila bank pusat mengambil pendirian yang lebih lembut terhadap inflasi, Euro cenderung menyusut berbanding Dolar AS. Kami boleh mempertimbangkan kedudukan melalui opsyen atau kontrak niaga hadapan untuk memanfaatkan jangkaan kelemahan mata wang ini.<\/p>\n\n
Memandangkan inflasi serantau kini berkait rapat dengan kejutan tenaga, dagangan derivatif tenaga sangat relevan ketika ini. Niaga hadapan gas asli Eropah menunjukkan peningkatan turun naik harga, yang memberi kesan langsung kepada sentimen ekonomi Zon Euro. Kami mencadangkan penggunaan strategi volatiliti dalam pasaran tenaga untuk melindung nilai portfolio aset Eropah yang lebih luas.<\/p>\n\n
Ketiadaan inflasi teras yang mendalam menunjukkan hasil bon kerajaan Eropah berkemungkinan menurun. Kami melihat peluang kukuh dalam derivatif kadar faedah dan niaga hadapan bon apabila harga aset pendapatan tetap ini meningkat. Kadar faedah yang lebih rendah juga boleh menyokong derivatif ekuiti Eropah, menjadikan niaga hadapan indeks saham pilihan menarik untuk dibeli ketika penurunan.<\/p>\n\n\n\n