Ekonomi Vietnam meningkat pantas pada S3, dengan KDNK naik 10.0% tahun ke tahun berbanding konsensus Bloomberg 8.7%, meningkat daripada 8.8% pada S2 selepas angka itu disemak semula daripada 8.4%. Ini merupakan kadar terpantas sejak pandemik dan meningkatkan pertumbuhan tahun-ke-tarikh kepada 8.9%. Untuk mencapai sasaran kerajaan sebanyak 10% bagi setahun penuh, S4 perlu berkembang 12.5%, membayangkan lonjakan lanjut yang luar biasa besar walaupun momentum kekal kukuh.<\/p>\n\n
Pengembangan itu bersifat menyeluruh tetapi diterajui pelaburan dan sektor perindustrian apabila pertumbuhan kapasiti berterusan seiring kepelbagaian rantaian bekalan yang semakin beralih daripada China. Industri dan pembinaan meningkat 12.5% tahun ke tahun, manakala perkhidmatan naik 9.5%; pembuatan berkembang 11.4% berbanding 10.8% pada S2 dan menambah 2.8 mata peratusan kepada pertumbuhan keseluruhan, sementara pembinaan meningkat 12.2% daripada 8.9% disokong pelaburan asing yang kekal kukuh. Namun, tekanan inflasi semakin meningkat: IHP September naik 5.1%, melebihi sasaran purata 4.5%, apabila harga minyak yang lebih tinggi dan pertumbuhan kredit yang pantas mengehadkan ruang SBV untuk sokongan monetari lanjut.<\/p>\n\n
Ketika ini, kita sedang menyaksikan pengembangan ekonomi yang kukuh di Vietnam, namun pertumbuhan pantas ini membawa cabaran ketara yang perlu ditangani oleh pedagang derivatif. Dengan KDNK S3 melonjak 10.0% tahun ke tahun, sektor pembuatan dan pembinaan negara itu sedang berkembang pesat apabila rantaian bekalan global terus beralih. Namun, pertumbuhan besar ini telah menolak inflasi September kepada 5.1%, jauh melebihi sasaran kerajaan 4.5%.<\/p>\n\n
Sebagai pedagang derivatif, kita wajar bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dalam niaga hadapan indeks ekuiti Vietnam dan derivatif mata wang dalam beberapa minggu akan datang. Bank Negara Vietnam (SBV) kini sangat terhad, apabila pertumbuhan kredit yang pantas dan kenaikan harga minyak global hampir tidak meninggalkan ruang untuk pemotongan kadar faedah selanjutnya. Kami menjangka Dong Vietnam (VND) akan berdepan tekanan menaik, menjadikan niaga hadapan mata wang jangka pendek sebagai langkah yang menarik bagi mereka yang ingin melakukan lindung nilai atau membuat spekulasi terhadap pengetatan monetari.<\/p>\n\n
Secara sejarahnya, apabila inflasi pasaran sedang pesat membangun melepasi sasaran bank pusat semasa fasa pertumbuhan tinggi, pasaran ekuiti tempatan cenderung mengalami pelarasan semula harga yang ketara. Kami mencadangkan agar meneliti kontrak opsyen ke atas indeks lebih luas Asia Tenggara untuk melindung nilai daripada potensi risiko penurunan jika bank pusat terpaksa menaikkan kadar. Saiz posisi perlu kekal konservatif kerana ketegangan yang memuncak di Timur Tengah boleh dengan cepat menolak harga minyak mentah lebih tinggi, sekali gus mempercepat inflasi import untuk Vietnam.<\/p>\n\n\n\n