Jualan runcit zon Euro meningkat 0.8% tahun ke tahun pada Ogos, namun gagal mencapai ramalan konsensus 1%. Data ini menunjukkan momentum perbelanjaan pengguna yang semakin perlahan ketika blok itu melalui tempoh penghujung musim panas.<\/p>\n\n
Kelemahan berbanding jangkaan ini boleh mempengaruhi penilaian jangka terdekat terhadap keadaan permintaan dan prospek pertumbuhan. Pasaran akan menimbang bacaan runcit yang lebih lembut ini bersama indikator lain yang masuk bagi menilai hala tuju dasar monetari.<\/p>\n\n
Kita wajar memantau Euro (EUR) dengan rapat dalam beberapa minggu akan datang, memandangkan pertumbuhan jualan runcit tahun ke tahun 0.8% bagi Ogos yang mengecewakan ini menyerlahkan kelemahan berterusan dalam perbelanjaan pengguna. Bacaan yang lebih rendah daripada jangkaan ini menunjukkan bahawa walaupun pertumbuhan gaji sebelum ini, isi rumah Eropah masih berhati-hati dan memilih untuk menyimpan daripada berbelanja. Secara sejarah, permintaan pengguna yang lembap sebegini memberi tekanan menurun kepada mata wang tunggal, sekali gus menjadikan posisi jual (short) Euro berbanding mata wang lebih kukuh seperti Dolar AS sebagai pilihan menarik bagi pedagang derivatif.<\/p>\n\n
Data runcit yang lemah ini meningkatkan dengan ketara kebarangkalian pemotongan kadar faedah yang lebih agresif oleh Bank Pusat Eropah (ECB) dalam mesyuarat-mesyuarat akan datang. Dengan inflasi di zon Euro baru-baru ini susut di bawah sasaran 2% ECB\u2014menurun kepada 1.8% pada September\u2014penggubal dasar mempunyai ruang yang luas untuk melonggarkan dasar monetari bagi merangsang ekonomi. Kami menjangkakan swap kadar faedah dan derivatif bon akan pantas mengambil kira kebarangkalian yang lebih tinggi bagi pemotongan kadar secara berturut-turut, yang lazimnya menolak turun hasil bon kerajaan.<\/p>\n\n
Bagi pedagang indeks ekuiti, persekitaran makroekonomi ini menawarkan peluang dua hala dalam fokus. Walaupun jualan runcit yang lemah menjejaskan pendapatan korporat segera dalam sektor barangan pengguna budi bicara (consumer discretionary), prospek kos pinjaman yang lebih murah sering menyokong indeks yang lebih luas seperti DAX dan CAC 40. Kami mencadangkan agar mencari peluang belian pada CFD indeks ekuiti ketika pembetulan kecil, apabila pasaran menjangkakan suntikan kecairan daripada bank pusat yang lebih dovish.<\/p>\n\n\n\n