Rupee India melemah berbanding dolar AS pada Selasa apabila hasil bon global terus meningkat, sekali gus mendorong USD\/INR ke arah 96.43, paras tertinggi dalam tempoh lebih dua bulan. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun naik 0.24% kepada sekitar 5.32%, selepas mencecah paras tertinggi dua dekad hampir 5.35% pada Isnin, satu pergerakan yang lazimnya menolak pasaran ke mod risk-off. Tekanan terhadap mata wang itu turut datang daripada aliran keluar ekuiti, dengan Pelabur Institusi Asing (FII) menjual Rs. 14,183.36 crore dalam dua hari dagangan pertama Oktober.<\/p>\n\n
Hasil yang dipacu AS telah meningkat selama berbulan-bulan, disokong kebimbangan bahawa kejutan bekalan tenaga yang dikaitkan dengan perang di Timur Tengah boleh mengekalkan inflasi global. Kenaikan beransur-ansur ini berterusan walaupun data Nonfarm Payrolls September yang lebih lembut mendorong pasaran mengurangkan jangkaan pengetatan Rizab Persekutuan dalam masa terdekat. Tumpuan kini beralih kepada keputusan dasar Reserve Bank of India; ulasan pasaran tertumpu pada kadar yang dijangka dikekalkan, di samping unjuran kenaikan 50 mata asas (bps) sepanjang kitaran, dengan risiko 75 bps. Pada carta, USD\/INR diniagakan sekitar 96.42 di atas EMA 20 hari pada 95.91, manakala RSI 14 hari berada pada 68.07.<\/p>\n\n
Kami mencadangkan pedagang derivatif mengekalkan bias menaik pada pasangan USD\/INR dalam beberapa minggu akan datang, menyasarkan kenaikan lanjut ketika pasangan ini berlegar berhampiran paras tinggi utama 96.43. Momentum kenaikan yang kukuh disokong mantap oleh Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 20 hari pada 95.91, menjadikan strategi beli ketika susut (buy-on-dip) sangat menarik. Pedagang boleh menggunakan opsyen call panjang atau bull call spread untuk memanfaatkan momentum ini sambil mengehadkan risiko penurunan.<\/p>\n\n
Lonjakan tanpa henti hasil Perbendaharaan AS 10 tahun, yang baru-baru ini memuncak hampir paras tertinggi dua dekad 5.35%, terus menyemarakkan persekitaran risk-off global. Lonjakan hasil ini menjadikan aset bersandarkan dolar AS jauh lebih menarik, mengalirkan modal keluar dari pasaran sedang membangun dan menekan Rupee India. Secara sejarah, apabila hasil AS kekal di atas ambang 5%, mata wang pasaran sedang membangun cenderung berdepan kitaran susut nilai yang berpanjangan.<\/p>\n\n
Kami melihat pelarian modal yang besar daripada ekuiti India, dengan Pelabur Institusi Asing melupuskan sejumlah mengejutkan Rs. 14,183.36 crore hanya dalam dua hari dagangan pertama Oktober. Jualan institusi yang berat ini memberi tekanan besar kepada mata wang tempatan, mewujudkan permintaan struktur terhadap dolar AS dalam pasaran spot. Bagi pedagang derivatif, mengambil posisi short niaga hadapan indeks India bersama posisi long USD\/INR boleh menjadi pertaruhan korelasi yang sangat berkesan.<\/p>\n\n
Walaupun Reserve Bank of India dijangka meluas mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat akan datang, perubahan nada dasar yang lebih hawkish sangat dinantikan. Unjuran pasaran menunjukkan potensi kitaran kenaikan kadar 50 hingga 75 mata asas bermula seawal Disember bagi menangani inflasi yang meningkat. Pedagang derivatif perlu memerhati peningkatan volatiliti dalam niaga hadapan kadar faedah dan opsyen mata wang apabila pasaran mula mengambil kira laluan pengetatan agresif ini.<\/p>\n\n
Walaupun aliran menaik kekal kukuh, kami mengingatkan bahawa Indeks Kekuatan Relatif (RSI) harian kini berlegar hampir zon terlebih beli pada 68.07. Ini menunjukkan bahawa walaupun trend kenaikan teguh, pembetulan teknikal jangka pendek ke arah paras sokongan 95.91 masih berkemungkinan. Untuk mengurus risiko ini, pedagang harus mengelakkan mengejar pasaran pada paras puncak setempat dan sebaliknya menumpukan pada titik kemasukan ketika pembetulan kecil.<\/p>\n\n\n\n