Sterling meningkat 0.18% walaupun hasil Perbendaharaan AS melonjak, dengan nota Perbendaharaan 10 tahun naik lebih 10 mata asas, satu pergerakan yang menyokong dolar AS. Kenaikan paun bergerak bertentangan dengan permintaan terhadap greenback yang didorong hasil, menyebabkan GBP\/USD lebih kukuh pada sesi tersebut.<\/p>\n\n
Pasangan mata wang itu terakhir disebut pada 1.3252. Pedagang terus menilai penetapan harga berkaitan kenaikan kadar Bank of England, manakala hasil AS kekal sebagai pemacu dominan untuk dolar dalam pasaran kadar faedah.<\/p>\n\n
Kami melihat satu penyimpangan ketara apabila Pound Britain kekal bertahan pada 1.3252 walaupun hasil Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat melepasi 4.20%. Ketahanan ini didorong oleh pertaruhan yang kian meningkat bahawa Bank of England akan mengetatkan dasar dengan lebih lanjut bagi membendung inflasi domestik yang berterusan. Bagi pedagang derivatif, pemisahan pergerakan sterling daripada dinamik hasil Perbendaharaan AS yang lazim ini mewujudkan peluang taktikal yang tersendiri dalam pasaran opsyen mata wang.<\/p>\n\n
Kami mencadangkan pedagang derivatif meneliti dengan dekat risk reversal GBP\/USD, yang kini menunjukkan perubahan kecenderungan apabila permintaan bagi opsyen panggilan (call) sterling meningkat. Secara sejarah, apabila Bank of England menyimpang daripada Rizab Persekutuan (Fed) yang hawkish, volatiliti tersirat cenderung melonjak, menjadikan strategi straddle atau strangle panjang sangat menarik. Dengan volatiliti tersirat satu bulan kini berlegar sekitar 7.2% yang sederhana, pembelian volatiliti sekarang menawarkan cara yang relatif murah untuk mengambil kedudukan bagi penembusan mendadak.<\/p>\n\n
Penetapan harga pasaran melalui derivatif SONIA kini mencerminkan kebarangkalian 72% untuk kenaikan kadar 25 mata asas pada mesyuarat Bank of England seterusnya. Perbezaan ini dengan AS\u2014di mana pasaran bon sedang bergelut dengan bekalan Perbendaharaan yang besar yang menolak hasil lebih tinggi\u2014mencadangkan penurunan GBP\/USD akan kekal cetek. Kami mengesyorkan penggunaan bull call spread jangka pendek untuk menangkap potensi kenaikan ke arah paras rintangan 1.3400 sambil mengehadkan risiko penurunan.<\/p>\n\n
Secara sejarah, tempoh penyimpangan kadar yang serupa\u2014seperti pada lewat 2023 apabila Bank of England mengekalkan kadar lebih tinggi lebih lama berbanding rakan setara\u2014menghasilkan kenaikan pantas 2% hingga 3% dalam sterling. Pedagang juga wajar mempertimbangkan penggunaan niaga hadapan untuk membina kedudukan belian pada sebarang penarikan balik intrahari yang singkat menuju zon sokongan 1.3180. Pengurusan risiko dengan henti rugi (stop-loss) yang ketat adalah penting kerana sebarang perubahan mengejut ke arah dovish daripada penggubal dasar Britain boleh dengan cepat menghakis keuntungan ini.<\/p>\n\n\n\n